油价波动下的沙特阿美：分红调整与未来展望

  发布的《2025-2030年全球及中国油价行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，北京时间周二午后，全球市值排名第六的石油巨头沙特阿美发布了2025财年年报。在当前国际油价持续承压的大背景下，这家“全球股息之王”不仅下调了未来的派息预期，还面临着来自油价波动和经济转型带来的多重挑战。本文将围绕沙特阿美的分红计划、业绩表现以及其与全球经济的紧密联系展开分析。

  一、沙特阿美的分红计划及其变化

  作为全球最大的上市公司之一，沙特阿美以其巨额股息闻名于世。根据年报，2025财年公司的整体分红预计将达到854亿美元（约合人民币6221.47亿元），这一数字较2025财年的1240亿美元有所下降。

  值得注意的是，沙特阿美的股息分为基础部分和业绩挂钩部分。其中，基础股息在2025年预期将提升至846亿美元，同比增长4.2%；然而，与业绩挂钩的股息却大幅缩水至9亿美元，远低于2025财年的431亿美元。

  分析师指出，沙特阿美的特别股息计划可能因现金流水平下降而难以实现。公司此前曾表示，计划从2025年开始，在覆盖基础支出后将剩余利润用于分红。然而，国际油价的持续波动以及全球经济不确定性正在影响其盈利能力，这使得未来的派息预期变得不明朗。

  二、2025财年业绩下滑：油价下跌的影响

  年报显示，沙特阿美在2025财年的营收和利润均出现显著下降。这一表现与国际油价的持续低迷密切相关。过去一年，布伦特原油价格徘徊在每桶80至90美元之间，远低于沙特维持财政平衡所需的约90美元水平。

  具体来看，公司在报告期内实现净利润为1593亿美元，较上一财年下降了约20%。这一成绩不仅反映了油价波动带来的直接影响，也暴露出了公司对石油价格的高度依赖。

  三、巨额股息背后：沙特的经济转型压力

  作为沙特“ Vision 2030 ”计划的重要组成部分，沙特阿美被寄予厚望，希望通过其高分红为国家经济发展提供支持。然而，随着国际油价波动加剧，这一战略目标正面临挑战。

  近年来，沙特政府通过出售沙特阿美的部分股权筹集了大量资金，用于支持国内经济转型和多元化发展。然而，随着公司派息能力的下降，这一计划的可持续性受到质疑。未来，沙特可能需要重新调整其财政规划以应对油价波动带来的不确定性。

  四、油价波动下的财政挑战

  当前，国际油价走势成为影响沙特阿美乃至整个沙特经济的关键变量。尽管公司在年报中表示将继续维持高分红政策，但未来的执行力度将取决于油价能否回升至90美元以上。

  此外，全球经济复苏放缓以及地缘政治风险的增加也为油价前景蒙上了阴影。在此背景下，沙特阿美不仅需要应对短期的业绩压力，还需为长期的经济转型提供稳定的资金支持。

  总结

  作为全球石油行业的标杆企业，沙特阿美的分红计划和业绩表现与其所处的国际油价环境密不可分。尽管公司仍致力于维持高派息政策，但油价波动带来的挑战正在考验其财务稳定性和战略灵活性。未来，沙特阿美能否在复杂多变的市场环境中保持稳健发展，将直接影响其在全球能源格局中的地位以及对沙特经济转型的支持力度。

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