1500亿「CPE源峰」买下百年品牌中国业务

10月27日，A.O.史密斯宣布与CPE源峰达成最终协议：CPE源峰收购其中国业务81%股权，A.O.史密斯保留19%。交易对中国业务估值约4亿美元（无现金、无负债口径），计入长期品牌授权费后总价值预计超5亿美元，预计2027年上半年完成交割。

A.O.史密斯是一家1874年创立、来华超30年的百年品牌。1995年以合资公司方式进入中国，1998年在南京设立独资公司并定为中国总部。2023年后，A.O.史密斯中国业务连年下滑。2025年7月，A.O.史密斯启动战略评估，最终选择出售。

从结果看，CPE源峰以不到1倍市销率拿下这个年收入数亿美元的百年品牌中国业务控股权，价格是划算的。更值得关注的，或是其未来的"修复空间"——拆掉跨国公司的层层汇报，换上专业团队，重新适配中国消费逻辑，也许能走出一条区别于原品牌母体的独立增长曲线。