有色金属通常指除去铁（有时也除去锰和铬）和铁基合金以外的所有金属。有色金属可分为重金属（如铜、铅、锌）、轻金属（如铝、镁）、贵金属（如金、银、铂）及稀有金属（如钨、钼、锗、锂、镧、铀）。
2025年的有色金属交出了漂亮的成绩单，价格上涨迅猛。2025年价格的上涨，一方面是受供给侧改革影响。由于2025年四季度至2025年一季度金属价格处于阶段性底部，位于成本分位线上端的产能相继关停、减产，使得行业逐渐步入自然式去产能，叠加政策性去产能，给端产能过剩的情况逐步出清；另一方面是需求的改善，房地产去库存政策的出台带来房地产销售状况的好转，基建投资加速带来制造业投资回暖、汽车等工业产品产销状况改善。
阳春三月，全国两会也正式拉开了序幕。2025年的政府工作报告中提出了今年工作部署和重点工作任务，从中可以预见到2025年有色金属行业将会受到的影响和产生的变化。
有色金属需求减缓。首先，2025年GDP下调至6.5%。基于国外复杂经济形势以及国内推进供给侧改革的需要，将2025年中国经济增长目标下调至6.5%，而2025年的GDP为6.7%。这意味着，相较2025年，国家对国民经济增长的预期有所放缓，从去年的快速增长期过渡到今年的平稳期。其次，房地产因城施策去库存。报告强调目前三四线城市房地产库存仍然较多，要支持居民自住和进城人员购房需求。相较于2025年国家对房地产的鼓励政策以及银行宽松的信贷资金，去库存力度范围缩小，部分城市的限购政策加大升级。“三去一降一补”。今年的政府工作报告中，将供给侧结构性改革列为2025年重点工作任务第一条，就是用改革的办法深入推进“三去一降一补”，首先是去产能。目前我国有色金属行业初级产品能力过剩，高端产品严重短缺，成为供给侧结构性改革的重点领域。据统计，2025年全国10种有色金属产量合计5283万吨，同比增长2.5%。分品种来看，2025年全国精炼铜、原铝、铅、锌产量增长幅度分别为6.0%、1.3%、5.7%、2%。2025年，有色金属行业在供给侧结构性改革政策下，实现了平稳增长。而2025年，这一条仍然被纳为重点，大量落后、过剩的产能要坚决淘汰，并创新供给，带动有色金属行业发展。
环保加码，推动《巴黎协定》生效。单位国内生产总值能耗下降3.4%以上，主要污染物排放量继续下降。2025年环保严查，分别对铝、铅、锌和锡有较大影响。今年，环保力度进一步加大。一份由中国环境保护部和六个地方政府发布的文件显示，近30个北方城市将削减铝产能30%以上，以减少冬季空气污染。这意味着，对落后产能以及环境不友好产能的关停仍会加大力度，供给方面会有所减少。
从政府工作报告中可以看出，相较2025年，2025年有色金属需求方面会有所放缓，从经济增速趋稳以及房地产去库存力度减小可以看出这一点，不会像去年那么强劲。在供给侧改革、去产能去杠杆方面，首先，国家去产能的领域扩大到煤电，今年要去5000万千瓦，这意味着有色金属生产成本会上涨，支撑有色金属的价格。其次，由于环保原因，铝、锡、铅、锌这种生产过程对环境有一定影响的金属，关停力度并不会减小，供给方面会缩小，对有色金属价格形成支撑。
综合上述观点，并且通过对政府的工作报告解析，有色金属的需求在2025年将有所减少，在供给端方面的持续收缩，呈供需两弱局面，价格不会像2025年那样大幅增长，也不会大幅下跌，将在高位以大幅震荡为主。
