发改委宣布自2025年11月20日起，电价平均提高2.8分钱。PVC和黄磷，电力成本比重较大，成本分别上涨150-180元/吨和400元/吨。
11月国际油价在75-80美元/桶高位震荡，带动下游石化产品价格温和上涨，纯苯、PP、PE、PS、PVC等产品都有不错的表现。
聚氨酯原料行业，由于下游浆料、鞋底原液行业处于淡季，MDI、DMF、BDO全面下跌；TDI装置受天气影响，开工率不足，下游海绵行业旺季拉动价格逆势上扬。长期来看，聚氨酯类产品新建产能较多，产能释放进程将增加供给过剩的局面，价格上涨趋势很难形成。
1-10月累计新开工面积同比增速首次由负转正，新开工面积增速仍处于上升通道，对房地产行业的敏感的纯碱、PVC，需求将持续改善。前期停产的40条玻璃生产线，已有约3成的生产线复工，其它生产线也在陆续复工之中。随着玻璃行业产量的增加，纯碱呈现复苏迹象。
受1600万吨淡储的影响，氮肥、钾肥止跌企稳；一铵受复合肥备肥的需求拉动作用，短期上涨趋势已经形成；二铵受到春季备肥和出口关税下调的双重利好，价格持续走高。磷化工下游需求逐渐好转，黄磷、工业级磷酸、三聚磷酸钠均有不同幅度的上涨。
棉花价格冲破14000元/吨，未来还有一定的上涨空间。化纤原料在成本推动的作用下纷纷上涨，但下游需求拉动不足，导致产品盈利空间下滑。
重点可以关注三类公司：1、有出较高的安全边际，有业绩支撑的公司，如兴发集团(21.47,1.20,5.92%)、湖北宜化(20.29,1.55,8.27%)、华鲁恒升(23.49,1.16,5.19%)、烟台万华(23.35,2.12,9.99%)等；2、未来有望快速增长的公司，如江苏国泰(24.69,1.42,6.10%)、红宝丽(27.61,2.26,8.92%)、诺普信(26.78,1.01,3.92%)等；3、行业处于景气底部，复苏趋势相对明确的公司，如山东海化(7.55,0.36,5.01%)、双环科技(8.92,0.42,4.94%)、英力特(17.77,0.61,3.55%)等
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