事件：
近一个月来，秦皇岛动力煤价格持续上涨，大同优混从642.5元/吨，上涨到目前的690元/吨，创09年的新高，涨幅达7.39%。
点评：
1.寒潮提前来临助推煤炭价格上涨
今年寒潮提前来临，出现比较罕见的十月寒潮，也是上世纪70年代以来首次在十月份出现寒潮。据1971至2025年的气候平均值看，中国十月份出现寒潮天气过程的概率几乎为零。进入11月份，第二波寒潮再次来袭，华北地区出现了大范围降温天气，很多地方都出现百年难一遇的大雪。
寒潮的提前来临使北方大幅地区提前半个月左右启动供暖，对煤炭需求出现暂时性大幅增长，据悉，受冷空气影响的北部大部分地区供暖所需电煤量正在增加，部分电厂出现耗煤上升、存煤下降、供煤困难。这使今年保持平稳的煤炭价格打破平衡，连续上涨，并创出今年来的新高。
2.大雪影响煤炭运输
近期北方大雪造成河北、山西等煤炭产地交通不畅，煤炭运输受到影响。截至上周五，秦皇岛港口存煤量从11月10日的近期峰值859.86万吨下降到823.17万吨。此前秦皇岛港口存煤量单边上升的局面被打破。秦皇岛煤炭外运也受大雾天气影响，煤炭运输受阻也会使部分前期煤炭库存较低的用户煤炭供应受到一定影响，市场可能还会出现一些紧张情绪，市场煤价格或许会继续上扬。
根据统计数据，11月11日直供电厂日耗煤量达到222万吨，接近夏季日耗煤峰值。而据了解，直供电厂库存持续下降，截至11月11日，直供电厂存煤可用14天，比11月8日减少1天。另据报道，截止到11月12日，五大发电集团存煤可用天数平均为10天。其中国电集团所属电厂存煤可用天数只有7天，国电旗下常州电厂存煤可用天数只有3天。
3.投资建议：关注动力煤上市公司
寒潮提前来临助推煤炭价格创今年新高，这可能使投资者再次唤起煤炭股投资热情。而寒潮近期会继续延续，动力煤价格短期可能有继续上涨。另外，“山西煤炭整合风暴”仍在按计划加快进行，按山西省要求,11月份整合后的煤炭企业要全部通过验收，这也对煤炭股短线投资起到推波助澜的作用。动力煤价格的上涨，我们可以重点关注中国神华、大同煤业、兖州煤业和国投新集。另外，我们重点关注山西其他煤炭上市公司西山煤电、兰花科创、国阳新能。
