近日以来，医药板块有重新走强迹象，市场防御情绪上升和医疗改革的有序推进是医药板块走强的重要因素。
首先，市场防御情绪上升已经成为一种趋势。虽然国家宏观政策继续保持积极的财政政策和适度宽松的货币政策，但措词方面有所不同，同时有收缩流动性的意思。其主要原因在于，近期楼市、有色金属、钢铁等原材料的囤货炒作行为，不利于宏观经济的复苏，以及金融系统的资产安全性。
尽管有宏观经济回暖的基础，但更多投资者愿意将本轮行情定义为流动性驱动行情，银行信贷的爆发式增长是推动行情的关键因素之一。正因为如此，信贷的收缩在很大程度改变了行情发展的格局，经济复苏的预期也变得不够明朗，从而使得市场防御情绪不断上升。近期有消息表示，巴菲特、索罗斯等投资大师纷纷布局医药公司，也体现了这一点。
其次，医改有序推进的大方向不改。8月卫生部联合其他九部委，发布了《关于建立国家基本药物制度的实施意见》、《国家基本药物目录管理办法（暂行）》和《国家基本药物目录（基层医疗卫生机构配备使用部分）》（2025版），新的国家基本药物制度是新医改政策核心五项工作之一，这意味着众盼已久的国家基本药物制度正式开始实施。
最后，从行业角度来看，医改是推动行业发展的重要动力，因此，投资者可以围绕这一主线把握投资机会。总体来看，医改推动的医疗服务体系、医疗保障体系、与及国家基本药物制度，对普药、普通医疗器械、医药流通业来说，都将是一次重新占有更高市场份额的良好机会。以医药流通业为例，随着医疗改革的不断推进，未来医院将更多地采取集中招标、采购的方式，这在很大程度上将加速医药流通业的集中。事实上，美国市场化主导医疗模式，仅5年时间前三大企业的集中度由30%上升70%。日本医疗政府主导，6年时间前三大企业的市场份额由30%上升至71%。目前，我国前三大医药流通企业的市场占有率不到30%，远低于发达国家水平，在医疗改革等因素催化下，小部分医药流通企业将可能出现迅速成长为行业的巨无霸。
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