美国运动品牌安德玛（Under Armour）发布截至 9 月 30 日的 2027 财年第二季度财报。本季度营收 12 亿美元，同比下滑 7%，财报公布后盘前股价一度大跌 11%，收盘跌幅收窄至 5.04%，报 5.09 美元。公司净亏损收窄至 42.5 万美元，调整后业绩实现盈亏平衡。

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本次业绩承压呈全域走弱特征：北美及海外市场同步下滑；批发渠道收入下降 6%，DTC 直营渠道下滑 8%，其中电商大跌 12%。分品类来看，服装下滑 6%、鞋类下滑 11%、配饰下滑 7%，仅少数细分系列保持双位数增长。

创始人兼 CEO Kevin Plank 正推进深度改革，已砍掉 50% SKU、淘汰 60% 物料，青少年服饰业务转为授权运营，并借助 AI 缩短产品开发周期，发力新品以拉高正价销售占比。目前重组累计投入 2.8 亿美元，预计年底增至 3.05 亿美元。

品牌下调毛利率提升预期，维持全年营收中个位数下滑的判断。多家第三方机构给出负面评价，认为产品吸引力不足，品牌复苏之路漫长，持续给上游代工厂订单端带来不确定性。