银行股估值排行榜:17家破净银行最新排位,你会怎得买?

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深折价区：最便宜的4家，2家是"陷阱"

深折价区有4家银行，但全场最便宜的两家恰恰质量最让人担心。

瑞丰银行PB 0.49全场最低，但ROE TTM只有9.98%，卡在10%门禁线下方。

苏农银行PB 0.51，ROE TTM虽然10.8%过关了，但5年最低只有9.3%——历史上出现过盈利明显下滑的年份。

这不是"市场错了"，这是"便宜有便宜的道理"。

真正值得关注的是长沙银行（PB 0.53，ROE 11.5%，5年最低11.2%）和无锡银行（PB 0.55，ROE 10.1%，5年最低10.1%）。

两家都过了门禁，深折价区里"便宜+质量好"的只有这两家。

中折价区：性价比甜点区

中折价区只有2家银行，但可能是17家中最值得关注的。

张家港行（PB 0.57，ROE 10.8%，5年最低10.4%）和江阴银行（PB 0.57，ROE 10.5%，5年最低10.2%）。

两家PB完全相同，都过了门禁。张家港行ROE略高，质量分也更高（44.0 vs 36.5）。

但质量分36.5的江阴银行值得关注——它的质量分偏低，不是因为ROE不行，而是因为ROE波动较大（2017-2020年间ROE曾低至7.8%-8.87%）。如果只看近5年（2021-2025），江阴银行的ROE其实很稳（10.1%-13.25%）。

浅折价区：本周亮点出现

浅折价区有3家银行，其中常熟银行是本周最大的亮点。

常熟银行ROE 14.3%排全场第三（仅次于杭州银行14.7%和成都银行15.5%），但PB只有0.72。

更关键的是，它的5年ROE最低值是11.6%——这意味着即使在最差的年份，常熟银行的ROE也远高于10%门禁线。

用0.72折的价格，买到14.3%回报率的资产，而且最差年份也能保持11.6%的ROE。从"质量-价格比"来看，常熟银行可能是17家中最均衡的标的。

南京银行是老熟人了，ROE 12.4%稳健，5年最低12.1%说明盈利极其稳定。PB 0.78在浅折价区上沿，距离"可再买"区只有一步之遥。

苏州银行需要注意：ROE 5年最低值9.96%，差0.04%没过门禁。历史稳定性有瑕疵。

可再买区：好公司开始贵了

可再买区有3家银行，意味着"好公司人人都知道，市场不会给你太好的价格"。

建设银行ROE 9.98%卡在10%下方。它没过的原因不是某一年特别差，而是ROE从2017年的14.39%逐年缓慢下滑到9.98%。趋势性走弱，市场给了诚实的定价。

江苏银行质量分62.1，是达标银行中质量分最高的。ROE 13.9%非常亮眼，5年最低12.6%说明盈利稳定性也很强。但PB 0.85意味着新资金需要等回调。

齐鲁银行ROE 13.0%、5年最低11.4%，质量扎实。PB 0.85和江苏银行并列可再买区。

减仓带：5家银行的"幸福烦恼"

减仓带有5家银行，是全场ROE最高的银行群体——10.8%到15.5%。

质量毋庸置疑，但PB也到了全场最高档：0.86到0.97。

成都银行质量分84.0全场最高，ROE 15.5%也是全场第一，5年最低15.4%——这意味着它最差年份的ROE都比大多数银行最好的年份还高。PB 0.93已经非常接近"面值"，估值修复基本完成。

招商银行PB 0.92，曾经的"银行股之王"，市场长期给予溢价的标杆。ROE 13.7%、5年最低13.4%，稳定性极强。但PB到了0.92，从"捡便宜"的角度看，已经不是好的入场标的了。

杭州银行质量分70.0，ROE 14.7%，PB 0.89。好公司，好价格，但"好价格"已经不便宜了。

宁波银行PB 0.97，全场第二高，距离面值只差3分钱。ROE 13.5%、5年最低13.1%，和招商银行一样属于"稳定性极强但估值不便宜"的类型。

清仓带：0家

目前没有银行进入清仓带。最近的宁波银行PB 0.97，再涨3%就进了。

未达标区：4家银行的"差一口气"

这4家没过10%门禁线。其中瑞丰银行和建设银行是ROE TTM差一点点（9.98%），苏农银行和苏州银行是5年最低值差一点点。

未达标不代表不能买，只是说它们不完全符合PB阶梯模型的"质量+价格"双重要求。

两周变化：谁在涨？谁在跌？

对比9月1日和9月14日的数据：

银行板块整体估值微升3-4%。

招行、杭州、成都涨幅最大（4.5%-6.0%），全部进入减仓带。如果你在8月底还在犹豫这三家"要不要买"，现在答案更清晰了——它们已经不适合新资金入场了。

长沙银行逆势微跌（-1.9%），继续稳在深折价区。在板块整体上移的背景下，长沙银行的"便宜"反而更突出了。

实盘验证：近3年收益37.29%

银行PB阶梯模型在赢麻了投研平台上有实盘拨测。

截至2026年9月14日，近3年拨测收益37.29%，最大回撤5.87%。

年化收益约11%，最大回撤不到6%——在银行股这个低波动品种里，这个风险收益比是相当不错的。

当前净值100.57万，持仓收益+3.60%，现金91.8%。实盘数据每天更新。

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核心结论：一张图总结

本周最值得关注的3家银行

常熟银行（PB 0.72，ROE 14.3%，质量分56.8）—— ROE高、稳定性强、价格还在浅折价区，性价比突出

江苏银行（PB 0.85，ROE 13.9%，质量分62.1）—— 质量分达标银行中最高，但已在可再买区，新资金需要等回调

长沙银行（PB 0.53，ROE 11.5%，质量分41.0）—— 深折价区唯一"便宜+达标"的选手，适合深度价值投资者

银行股的投资，不是看谁最便宜就买谁，而是看谁在"质量过关"的前提下"足够便宜"。

PB阶梯模型的价值，就是帮你在17家破净银行里，画出这条线。

数据来源：赢麻了小程序，截至2026年9月14日。实盘数据每日更新。

以上内容仅供交流讨论，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。