2026Q3寿险公司偿付能力排行榜:8家AAA、10家AA、3家未达标

本周2026年第三季度保险公司偿付能力报告陆续披露。

本次整理的人身险公司名录共93家，包含寿险、健康险和养老险公司。截至2026年10月31日，已取得70家公司的有效三季度报告，以下榜单以这70家公司为基础。

按照偿付能力分类监管规则，风险较小的A类公司细分为AAA、AA、A三级；B类公司细分为BBB、BB、B三级；风险较大的公司则分为C类和D类。

好了，先来一起看下汇总表：

另外还有两家财险公司也纳入了调研，数据如下：

偿付能力是保险公司履行保险合同义务的能力，也是监管部门判断保险公司资本和风险状况的重要指标。

按照《保险公司偿付能力管理规定》，一家保险公司要被认定为偿付能力达标，必须同时满足三项条件：

这三项条件缺一不可。

其中，核心偿付能力充足率反映高质量资本的充足程度；综合偿付能力充足率反映整体资本的充足程度；风险综合评级则进一步考察操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险等因素。

因此，即使一家公司的综合偿付能力充足率超过100%，只要核心偿付能力充足率低于50%，或者风险综合评级降至C、D类，仍不符合偿付能力达标标准。

三季度已有3家公司可以确认不达标

华汇人寿较为特殊。

其综合偿付能力充足率虽然位居本次榜单第一，但最近两期风险综合评级均为C类。据其披露，公司治理相关问题尚未完成整改，业务经营长期受到限制。因此，高充足率并未改变其偿付能力不达标的结果。

AAA是本次风险综合评级中最高的等级。这8家公司既有养老险公司，也有健康险和传统寿险公司，综合偿付能力充足率相差较大。

其中，中国人寿养老、中国人民养老分别达到1041.46%和986.78%，国民养老为391.94%，友邦人寿为317.40%。

这种差异与各家公司的业务特点有关。

比如，部分专业养老险公司除了经营养老保险，还负责管理企业年金、职业年金等养老资金；而传统寿险公司拥有大量长期保单，需要为未来几十年的保险给付准备资金。不同业务承担的风险不同，对资本的要求也不同。再加上各家公司成立时间、发展阶段和业务规模存在差异，即使同为AAA级，偿付能力充足率也会有明显差别。

AA这一档有 10家：

中国人寿、平安人寿、太保寿险、人保健康、中意人寿、太平养老、安联人寿、中信保诚、中荷人寿、招商信诺。

大家熟悉的国寿、平安、太保仍在AA这一档。太平人寿、同方全球、中银三星则列入A。

国寿、平安、太保的变化幅度都不大，但原因并不一样。 中国人寿核心偿付能力为156.29%，综合为197.56%，分别比上季度下降0.51和0.22个百分点，表面上基本持平。不过，报告中的实际资本减少了380.21亿元，最低资本也减少了185.03亿元，两方面的影响大体抵消。虽然比率没怎么变，但这并不代表资产、负债和资本要求都没有变化。

平安人寿的两项比率继续上升。 核心从133.82%升至137.73%，综合从185.46%升至187.60%。报告披露，资本市场波动和保险合同负债变动等因素带动实际资本增加189.4亿元，最低资本增加34.77亿元，资本增加的正面影响超过了资本要求上升的影响。

太保寿险则是核心上升、综合回落。 核心从143%升至144%，综合从209%降至207%。这一季实际资本仍增长2.4%，但最低资本增长3.9%，其中境内外权益价格风险的资本要求有所增加。

中意人寿这一季也很有代表性。 核心从124.09%升至134.35%，提高了10.26个百分点，综合却只从174.43%升至174.44%。它的核心资本增加、附属资本减少，同时最低资本也在增加，最终出现了“核心明显改善，综合几乎不动”的结果。

安联人寿仍然有较高的资本缓冲。 核心和综合分别为331.65%、335.58%，虽然较上季度有所回落，但两项都超过330%。

招商信诺则需要留意这一季的回落。 核心降至132.54%，综合降至210.34%，分别下降8.96和4.14个百分点。报告解释，准备金评估利率下行及权益市场波动，使实际资本减少约8.8亿元。

A级这一档有8家：太平人寿、人保寿险、阳光人寿、中美联泰大都会、农银人寿、中宏人寿、同方全球、中银三星。

太平人寿的两项比率都有改善。 核心从127.77%升至134.05%，综合从215.14%升至223.59%。报告披露，实际资本增加66.2亿元、最低资本减少16.3亿元，两方面共同推高比率。

阳光人寿则从此前披露的BB列入A。 三季度核心升至115.05%，综合却从161.08%回落至158.83%。实际资本增加90.73亿元的同时，最低资本增加64.88亿元，市场风险资本要求的上升带来了较大影响。这也是为什么评级改善之后，综合偿付能力仍可能回落。

中银三星的变化更明显。 核心从115.74%降至111.04%，综合从158.81%降至143.12%。报告中，实际资本小幅增加0.29亿元，最低资本却增加10.53亿元。它这一季的压力主要体现在资本要求增加。

农银人寿的两项比率也继续下降。 核心从107.79%降至102.11%，综合从171.12%降至164.45%，实际资本减少约11.30亿元。与安联、大都会等公司相比，它的资本缓冲没有那么厚，后续需要看实际资本能否恢复，以及业务和投资带来的资本要求怎样变化。

大都会、中宏则呈现出不同的走势。 大都会核心为192.92%、综合为322.94%，较上季度都有回落，但资本比例仍处在较高水平；中宏核心基本持平于167.54%，综合从220.27%升至227.01%。即使同在A级，两家公司的资本余量和季度变化也并不相同。

我一直持续跟踪人身险公司的偿付能力和风险评级，因为从这些数据里，基本能看出一家公司的资本状态和风险变化。风险综合评级看的是更完整的经营风险，包括操作、战略、声誉、流动性等；核心偿付能力侧重高质量资本的充足程度，综合偿付能力反映整体资本的充足程度。

每个季度这些数字都会变化，背后通常对应几类原因：利率变化和资本市场波动会影响资产、负债估值，也会改变最低资本要求，业务扩张会增加资本消耗，盈利、增资和发债会补充资本，分红会消耗资本，资产重分类也可能阶段性抬高偿付能力。

所以后面真正值得持续跟踪的，是评级能不能长期稳定，核心资本能不能保持安全垫，盈利和投资能不能持续形成资本积累，以及偿付能力的改善究竟来自经营本身，还是阶段性的资本补充和会计调整。

一起关注。

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