耐克最大代理商,半年少赚16%!品牌方清理线上渠道,门店先扛下

— 滔搏门店（资料图）

10月28日晚，耐克在中国最大的代理商，交出了一份半年报。数字不算好看。

报告期截至8月31日，这家公司收入109.13亿元，比去年同期少了11.3%，落到口袋里的钱6.63亿元，少了16.03%。

收入降了一成多，赚的钱降了将近两成。这不是一家小公司，它是滔搏，门店开遍全国。

卖得少了。

赚得也少了。

数字不会骗人。

半年报一出，很多人第一反应是：滔搏不是一直很能打吗？

过去几年，它顶着耐克、阿迪达斯两大主力品牌，把生意做到了行业头名。

如今，连它也交不出增长答卷了。

一年前，市场还在讨论它能不能把开店速度稳住，现在的问题变成了，店还要不要继续开。

这家公司的故事，曾是中国运动零售的样板。

它把国际大牌搬到每一个城市的商圈，也把生意做到了千亿规模。

先看收入端。109.13亿元，同比少了11.3%，折算下来，平均每天进账约3000万元。

再看口袋。6.63亿元，同比少了16.03%，降幅比收入还大，说明每做一笔生意的赚头，在变薄。

卖同样的货，到手的钱更少。

或者，货本身就卖不动。

两头受挤。

一边是品牌。

一边是顾客。

上游品牌方压着，下游消费者捂着。

滔搏的生意链条，一头是品牌，一头是顾客。现在两头都在收紧。

中间这家渠道商，最难受。

半年少了11.3%，这个降幅放在整个行业里看，不算小。

毕竟它代理的，是市面上最好卖的两个牌子。

行业里不少声音在问：连滔搏都这样了，其他代理商还好吗？

滔搏的答案，是继续把店开下去，只是开店的逻辑，得换一换了。

过去靠规模，未来得靠效率。

效率从哪里来？从更少的店、更精的货、更细的运营里来。

— 耐克运动鞋（资料图）

为什么降？管理层给了两层解释。一层在外部，消费环境持续低迷。一层在内部，品牌方在动渠道。

这个品牌方就是耐克。滔搏是耐克在中国最主要的零售代理商，耐克近期在清理线上渠道，重塑品牌力。

清理线上渠道意味着品牌方要收回定价权，电商平台上的低价货要收回来，价格体系要重建。

滔搏的回应很克制：正就库存回收和促销补贴等资源支持，与耐克持续沟通。

翻译一下。

耐克收权，滔搏善后。

品牌方收网，代理商善后，渠道重构的账，先记在代理商头上。

耐克为什么要清线上渠道？因为乱价伤了品牌。

电商大促时，平台补贴、经销商甩卖，价格一度击穿底价，消费者对正价的信任被消磨。

耐克想重新把价格立起来，第一步，就是把线上的低价货清出去。

过去几年，品牌方直营、代理商分销，两条腿走路，线上低价渠道多了，价盘就乱了。

现在品牌方要收权，首当其冲的就是清理线上低价货。

滔搏的生意，本质是开店的生意。全国几千家门店，卖耐克、阿迪达斯的鞋服。

耐克清线上渠道，短期对滔搏未必全是坏事，线上少了乱价，线下门店的价盘反而更稳。

但渠道重构，最先动的是库存。

货压在谁手里，谁先扛。

扛得动吗？

滔搏特意强调，双方线下合作保持不变。门店还在。柜台还在。

只是，生意越来越难做了。

滔搏的门店，大多开在购物中心、百货商场，位置好，租金也高。

租金、人力、运营，成本刚性，收入却在降，赚头被压缩是必然。

线下渠道的重，在这一刻暴露无遗。

线上是品牌方的，线下才是滔搏的。

但线下这门生意，现在越来越像一场苦役。

管理层对未来，话不轻松，未来一段时期集团将面临较大业务挑战，短期内对收入和对口袋的影响仍然显著。

消费环境持续低迷。这句话，今年很多零售公司都在说。

滔搏的应对是审慎，持续评估相关影响，对短期经营持审慎态度。

难，但还在撑。

撑到几时？

渠道重构不会一蹴而就。耐克要重建价格体系，滔搏要消化库存，两边都要时间。

这个周期里，代理商的日子，最难熬。

管理层说的审慎，翻译过来就是：先活下来，再说别的。

耐克这边，清渠道的力度有多大，直接决定滔搏短期的库存压力有多大。

这层博弈，目前还没到摊牌的时候。

耐克清理线上渠道，重塑品牌力，是一盘大棋，棋盘上最先被动的，是代理商。

过去很多年，品牌方出设计、代理商出渠道，一起把生意做大，现在渠道变了，游戏规则也变了。

滔搏半年报，只是一张切片，它照见整条运动零售链条，品牌方想收权，代理商想活命。

生意难做。

账总是要算的。

但难，也要做下去。

对消费者来说，耐克清线上渠道，短期可能觉得折扣少了，买的没那么便宜。

但价格体系稳了，品牌价值回来了，长期是好事。

只是中间的代价，要先让代理商扛。

滔搏的半年报，是这个代价的第一份账单。

至于能不能扛过去，得看耐克的诚意，也得看滔搏自己的本事。