品牌金店(周大福、六福、老凤祥、周生生等)本周行情报告(10.17-10.23)

以下价格为各品牌门店足金饰品、铂金饰品公开挂牌价（不含工费），单位：元/克；10/23为当日最新（下午）报价口径。不同城市门店、不同口径（足金999/9999、Pt950/Pt999）可能存在小幅差异，以当地门店当日实际标价为准。

📊 表1｜十大品牌足金饰品挂牌价（10/17–10/23）

注：中国黄金为足金999零售口径，菜百首饰为足金999挂牌口径。10/17、10/18为周末，品牌挂牌价沿用周五水平；10/23为当日最新（下午）报价，多数品牌于周五下午紧急下调25—34元。数据来源：各品牌公开挂牌价（金价查询网、金投网、新浪财经、今日头条·今日金价行情、中金在线等汇总）。

💍 表2｜主流品牌铂金饰品挂牌价（Pt950，10/17–10/23）

注：周大福、谢瑞麟未公开铂金饰品克价；老庙黄金铂金报价成色口径不一（同日多源报价在599—700元/克之间并存），故均价口径为7家品牌。国际现货铂金10/23报约1576美元/盎司，上金所Pt99.95收报388.7元/克。

📌 表3｜本周核心价格速览

▲ 周初十品牌均价在1248.9元/克横盘三天，10/20—10/21两日下调后僵持两天，周五（10/23）下午紧急补跌25—34元，收在1208.0元/克；中国黄金率先跌破1200元关口，菜百下调最少反而变成全场最高。

1️⃣ 品牌黄金：横盘三天 → 两日下调 → 周五下午紧急补跌

本周品牌端走出“横盘—补跌—急跌”三段式。周末（10/17—10/18）与10月19日（周一），品牌挂牌价完全沿用上周五水平：周生生以1254元/克领跑全场，周大福、谢瑞麟、潮宏基、老凤祥、周大生钉在1250元，老庙1251元，十品牌均价连续三天纹丝不动地停在1248.9元/克——这是近期少见的“周末+周一零调价”格局。

10月20日（周二）开始集中补跌：现货黄金已从前一周4184美元的高位回落，品牌端一次性下调8—18元——周生生单日直降18元至1236元（全场最大跌幅），中国黄金下调16元至1232元，周大福、潮宏基、谢瑞麟、周大生降8元至1242元。10月21日（周三）品牌端再降4—6元，头部品牌集体落位1235—1237元/克区间，随后两天（10/22—10/23上午）保持僵持。

真正的重锤在10月22日（周四）晚间落下：纽约尾盘现货黄金暴跌2.71%收报4028.58美元（盘中交投于4145.82—4021.32美元），白银大跌5.87%、铂金大跌3.86%，创8月3日以来新低；10月23日（周五）亚盘现货金盘中跌破4000美元整数关口、最低触及3986.83美元——这是7月以来首次跌破该心理关口。品牌零售端随即在周五下午紧急补跌：中国黄金一次性下调34元至1198元/克（全场最低、唯一跌破1200元），周生生降30元至1206元，周大福、潮宏基、谢瑞麟、周大生、老庙降25—29元至1208元一线，老凤祥降24元至1212元；此前一周多死守不动的菜百首饰也下调20元至1218元——但因降幅最小，菜百反而从全场最低变成了全场最高。

全周十品牌均价下跌40.9元（-3.27%），十家全部收跌：中国黄金-50元最深，周生生-48元紧随其后，周大福、六福、谢瑞麟、潮宏基、周大生五家步调一致（-42元），菜百-20元最抗跌；品牌间价差从周初的16元/克扩大到周末的20元/克。值得注意的是，本周品牌零售均价跌幅（-3.27%）与国际现货金（约-3.4%）、国内大盘（-3.8%）基本同步——暴跌行情下品牌端当天下午就完成了传导，调价效率远高于平常“滞后2—3天”的水平。

▲ 十家全部收跌：中国黄金-50元最深、唯一跌破1200元；周生生-48元次之；头部五家齐降42元；菜百-20元最抗跌。

2️⃣ 品牌铂金：主流档周五跌破600元，跌幅与国际盘明显收敛

品牌铂金本周节奏是“阴跌三天—周三反弹—周五大降”：7品牌Pt950均价从616.3元/克收在597.3元/克（-3.08%），跌幅较上周（-0.84%）显著放大、与国际铂金约4.5%的周跌幅明显收敛。周三（10/21）品牌端还罕见地集体小幅上调至634—661元，随后10/22回落至618元档，周五（10/23）一次性下调19—20元：周生生、潮宏基、周大生降至599元/克（主流档首次跌破600元关口），六福降至624元，菜百、中国黄金降至555元/克；老凤祥全周死守650元不动。

从分层看，品牌铂金依旧是三档格局：老凤祥（650元）＞六福珠宝（624元）＞周生生、潮宏基、周大生（599元）＞菜百、中国黄金（555元），最高与最低相差95元/克。成本端，上金所Pt99.95收报388.7元/克，品牌主流档599元对应约54%的零售溢价——铂金饰品的品牌溢价仍显著大于足金（约40%）。国际现货铂金周五小幅回升至1576美元（较1568美元的低点+0.5%），显示下方出现初步承接。

▲ 品牌铂金周三小幅上调、周四回落、周五大降19—20元，主流档599元首次跌破600元关口；菜百、中国黄金跌入555元档，老凤祥650元全周未动。

3️⃣ 大盘联动：油价点燃加息预期，Au99.99收报864元

本周国际市场的主线只有一条：中东局势推高油价，通胀预期重新点燃加息定价。布伦特原油周四大涨4.0%收于113.17美元/桶、创五个月新高，芝商所FedWatch工具显示交易员对美联储12月加息的概率已升至约75%—78%；美元指数报101.6，10年期美债收益率在4.95%—5%一线反复拉锯。现货黄金从10/19的周内高点4184美元一路走低，10/22纽约尾盘单日暴跌2.71%，10月23日亚盘跌破4000美元、日内低点3986.83美元，尾盘收复至4023美元附近（17:58报价）。

放大到一周维度：现货黄金从10/17的4164美元跌至4023美元，周跌幅约3.4%；铂金从1648美元跌至1576美元，周跌幅约4.5%，白银周跌近5%。国内方面，上海金交所Au99.99周五开盘874.5元/克、收报864.0元/克（日内-1.93%），盘中最低下探856.01元；上海金午盘定盘价862.76元，黄金T+D收863.38元。

落到消费端：品牌足金零售均价1208.0元/克，较国内大盘溢价约344元/克（溢价率39.8%）；水贝足金1027元/克，与品牌零售均价的价差约181元/克；黄金回收价852元/克，较品牌零售价低约356元。投资金条约880元/克，仍是最贴近原料价的渠道。

▲ 国际现货黄金周跌约3.4%、10/23盘中跌破4000美元后收复至4023美元；铂金周跌约4.5%、失守1600美元，周五小幅回升至1576美元。

▲ 十品牌均价从1248.9元回落至1208.0元；周五单日-27.8元为全周最大跌幅，菜百以1218元变成全场最高、中国黄金1198元成为全场最低。

🗓️ 本周关键事件时间轴

🎯 零售端已对齐，下周一重点看4000美元关口攻防

先说一个好消息：品牌端已在周五下午完成一次性补跌（-25—34元），零售均价对国内大盘的比价回到约1.40的正常区间，价格堰塞湖已经释放，下周一出现第二轮大幅补跌的概率不高。若国际金价在4000美元下方企稳，品牌挂牌价大概率在1198—1218元/克横盘整理；若金价反弹收复4050美元，部分品牌或小幅回补5—10元；若再度跌破3980美元，则可能下探1180元一线。

中期方向由10月27—28日美联储议息会议和10月29日美国PCE物价数据决定。CME数据显示，美联储10月按兵不动的概率为92.8%，12月累计加息25个基点的概率为74.8%、50个基点的概率为5.7%——市场已把“10月不动、12月加一次”定价得相当充分。机构认为，若会议表态与PCE数据验证这一路径，金价或在3900—4100美元完成筑底；反之若通胀数据超预期、点阵图保留更鹰派空间，金价可能下探3800美元一线。

中长期机构的底色依然偏多：高盛维持2027年底5400美元的目标价，并指出全球央行8月购金约79吨、折年化约1000吨，“即便在大幅鹰派的情景下，持续的央行购金也应逐步抬高金价的底部支撑”；摩根士丹利认为金价在4000美元有强劲底部支撑，预计2027年下半年重回5000美元上方（依据是世界黄金协会三季度黄金ETF约310亿美元的创纪录流入）；瑞银则强调金价对实际利率的敏感度已经下降，短期若再度测试4000美元附近，结构性逢低买盘有望构筑底部。

⚖️ 多空因素对照

🔭 情景推演：三个关键价位

💡 给不同人群的三句话