9月30日易方达北交所优选3个月持有期混合基金认购窗口因超募而关闭，这只基金于9月14日开始卖，原本计划9月24日结束募集，但当时可能因没募集够资金而延期，结果6日过后华丽转身，从延期到超募。
一只原本被怀疑卖不动的基金，最后要靠"限量"来分份额，说明市场上想买的人比基金愿意接的份额多的多。而之所以北交3个月持有期混合基金如此受欢迎，我认为一方面因产品本身降低了持有期门槛，投资便利性和资金灵活性更高，投资者参与意愿提高；另一方面北交市场处在政策、估值和流动性三重底部，当前风险小于机遇，市场对资金的吸引力增强。
除了已经完成募集的易方达外，国庆后还有7只同类产品即将密集登场，10月8日富国打头阵，10月12日汇添富、华夏、南方、嘉实四家齐发，而东财和中信建投目前还没定档。
那么剩余7只基金该怎么选？这批基金在产品规模、结构和投资范围上没啥差别，差异全在基金经理身上，所以选基金的本质是选人。下面通过分析已披露的拟任基金经理信息，回顾其历史投资风格和战绩，看看谁才是北交所真行家。
1、易方达·邱天蓝、张琦（双人管理）
邱天蓝2019年入行，2025年8月接手易方达北交所精选两年定开，任职以来约跌19%，表现偏弱。张琦是工学博士，2017年加入易方达，管的易方达策略成长年化约29%，同类分位在前1.5%，但最大回撤也有约46%，是个典型的成长股选手，此前并不专攻北交所。这对组合一个有北交投资经验但历史业绩不佳，一个偏成长，磨合效果待观察。
2、富国·孟浩之
孟浩之2014年入行，做过卖方研究、险资研究，2017年10月加入富国，近三年年化约7.1%，同期沪深300约负7.5%，跑赢了指数，在管富国创新发展两年定开任职回报约 45%。投资风格强调多元配置、低估成长、重视回撤控制，北交精选3个月持有期混合是其管理的第一只北交产品。
3、汇添富·马磊
马磊，复旦大学理学博士，2018年起做电子和通信行业研究员，2024年12月接手汇添富北交所创新精选两年定开，任期回报超过50%。他的科技系列战绩更亮眼，自主核心科技一年持有任职回报约225%，数字未来任职回报约113%，中证芯片指数增强任职回报约143%，风格鲜明，就是科技成长。
4、华夏·顾鑫峰
北交所投资的老资历，2012年入行，2015年管新三板专户，2020年成为首批可投精选层的公募基金经理，2021年又是首批北交所主题基金的掌舵人。他管的华夏北交所创新中小企业精选两年定开，2023年全年涨58.55%，拿下全市场主动权益冠军；2025年上半年涨72.16%，排在全市场第三。不过要提醒一句，2026年北证50大幅回调，这只基金回撤也不小，近一年跌约36%。高收益的另一面，是同样的高波动。
5、南方·雷嘉源
北交所的老兵，2009年进入南方基金，早年在子公司南方资本专门做新三板投资，2021年11月起管理南方北交所精选两年定开，任期回报超过30%，最大回撤约30%，比华夏、汇添富那两个高弹性选手温和不少。
6、嘉实·刘杰
2006年加入嘉实，现任公司大制造研究总监。资历很老，手上有嘉实先进制造、嘉实资源精选、嘉实价值成长等表现不错的产品。但他管的嘉实北交所精选两年定开是首批两年定开里最弱的一只，成立以来约跌22%，同类排名靠后，北交所这一段是他履历上的短板。
7、东财·拟任经理待披露
东财基金是东方财富证券的全资子公司，2018年成立，量化与互联网渠道见长，拟任基金经理还没公开。公司此前的北交所布局全部是被动和量化产品，从没有过北交所主动选股基金。这次的"东财北交所智选三个月持有"是它旗下第一只北交所主动基金，主动权益业务薄弱，缺乏可验证的主动管理战绩。
8、中信建投·拟任经理待披露
中信建投基金经理尚未披露，其存量代表产品为中信建投北交所精选两年定开A，该产品成立以来收益103.31%，2025年年内收益率105.33%，今年以来-34.40%。管理人为冷文鹏，2005年开始职业生涯，2023年6月加入中信建投基金，投资风格偏向科技成长主线，目前仅作为可能的产品经理候选人。
把这几家摆在一起，同赛道的历史业绩分化较大，领跑的汇添富、华夏和中信建投收益亮眼，而垫底的嘉实、易方达却是负收益。但历史业绩不能直接搬，北交所的高收益主要来自2023到2025年那波行情，2026年回调时回撤同样剧烈，加上3个月持有期产品要求经理更注重平滑波动，跟两年定开的打法不完全一样，所以我的取舍是在"能力"和"风格匹配度"之间找平衡。
由于东财和中信建投基金经理管理人未定，易方达已结束募集，剩余5家中根据资金风格：
进攻型首选汇添富（马磊），科技系列战绩扎实，能力强、风格清晰，主打AI、半导体自主可控、汽车电子，想要弹性，他是最合拍的人选。弹性首选华夏（顾鑫峰），北交所业绩标杆，资历最老，完整经历过新三板到北交所的全周期，2023年冠军的成绩摆在那，适合风险承受能力高、看好反转的资金。稳健首选南方（雷嘉源），新三板老兵，对北交所的覆盖最深，历史回报为正，回撤控制在这个赛道里算温和，如果认可北交所的长期逻辑，但不想承受过山车，他更合适。
在费率和份额类别上，8只产品的管理费统一是每年1.2%，托管费每年0.2%，这两笔钱直接从基金资产里扣，买卖时不用你单独掏。真正的差别在申购费和赎回费，A、C两类各走一套。
A类收申购费，最高0.8%（500万元以上按每笔1000元收），不收销售服务费；赎回费则分档收取——持有90到179天要交0.5%，持有满180天降为0。这里要特别留意：这类产品最短持有期是3个月，也就是说你持满3个月就赎回，其实还要交0.5%赎回费；想省下这笔钱，得拿够半年。
C类反过来，不收申购费，但每年收约0.4%的销售服务费；赎回费只针对短期赎回，一般持有不满7天收1.5%的惩罚性赎回费，持有满30天后基本为0。又因为最短要锁满3个月，C类投资者赎回时早已超过30天，所以C类满3个月赎回通常不产生赎回费。
那A和C到底怎么选？记住一个临界点就够了：A类申购费的0.8%，除以C类销售服务费的0.4%，正好等于2年。也就是说，打算持有2年以内，选C类更划算；超过2年，选A类。再叠加赎回费来看：如果只打算拿3个月到1年，C类没有赎回费负担，优势更明显；如果你看好北交所中长期反转、准备拿两三年，A类更省。
最后，北交是不是到了可以下注的时候，每个人的答案不一样，一只基金超募本身就是市场用真金白银在投票，市场的钱永远是最诚实的，而它已经在排队了。
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