42家银行股涨幅排行榜（前复权近似计算）：
状元：农业银行，37.37%；
榜眼：浦发银行，36.48%；
探花：青岛银行，30.57%。
年涨幅超10%的银行股22家：银行股继续全面回调。
2025年银行股新三衰：交通银行、华夏银行、郑州银行。
本周，银行板块涨幅-2.63%；上证指数涨幅0.84%。
截至本周，银行板块年内涨幅13.69%。
同期三大指数：上证指数15.10%；沪深300指数14.28%；创业板指34.95%。
银行股跑赢上证指数-1.41个百分点。
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银行中报季全面改善，单讲几家有意思的银行
截至昨晚，42家银行中报全部发布。
大佬刘第一时间对所有银行中报进行了快速浏览，并对关键的经营指标数据做了汇总比较。
可以看出：银行中报季，营收增速普遍改善提高，净利增速普遍回正增长，息差水平普遍倾向见底。
更仔细一点的银粉老板，可以进一步比较各家银行中报和一季报的各类指标差异，从而得出各种变化趋势。
比如最重要的净利同比增速，如果半年报的净利增速大于1季度的，说明2季度单季利润增速大幅增加了。可以看出：1）国有大行2季度单季净利增速普遍转正；2）股份行2季度单季净利增速也普遍改善；3）城商行中出现了分化，南京、宁波、成都、西安、厦门、长沙等2季度单季净利增速的增幅变大；4）农商行中江阴银行2季度净利增幅明显，其它一般增幅变小。
……
下面挑选几家银行单独讲讲。
1）南京银行更优秀
有网友称南京银行以其独特的“双U型曲线”发展模式实现了规模、质量、结构、效益的协调统一，给他印象最为深刻。
的确，南京银行给出了一份非常优秀的2025年中报业绩。
半年报：营收同比增长8.64%，净利同比增长8.84%；2季度单季：营收同比增长10.81%，净利同比增长10.58%。
要知道，2季度单季，营收及净利增速双双实现两位数增长的，仅有南京银行、宁波银行、常熟银行、江阴银行共4家。
南京银行总资产同比增速16.86%。总资产增速超过15%的银行，仅有南京银行、江苏银行共2家。
其中，南京银行总资产2季度环比1季度增加4.93%，所有银行中该项指标超过4%的银行，仅有南京银行、江苏银行、北京银行、农业银行、青岛银行共5家。
综合营收、净利、规模增速，单看2季度，显然南京银行全面占优，属于最牛逼的。
当然，南京银行的不良、拨备等其它指标也不弱，而且股东人数进一步集中。
周五市场打压银行股，市场显然欠南京银行一个股价收红。所以，即便当前银行股走势很差，周五收盘时，大佬刘也要下两个小鱼笼支持一下南京银行。
2）青岛银行发转债
大佬刘长期关注了30家银行的经营指标数据，按大佬刘的估值系统，当前优秀城/农商行的溢价率普遍在10~20%之间。（见大佬刘的银行股涨幅排行榜周报底部表格）
而青岛银行像一个另类，它的溢价率总是在0%左右，似乎比其它城/农商行便宜了15%左右，大佬刘百思不得其解。
现在终于公布答案了。青岛银行发布中报后，正式抛出了预计发行48亿资金可转债的计划。
按青岛银行2024年报每股6.45元净资产的转股价预计，这波可转债转股后增加48/6.45=7.44亿股，当前青岛股本58.20亿，预计最终摊薄15%左右。
这就对上了，大佬刘计提这波摊薄效应后，青岛银行的溢价率就回到了和其它类似城商行相当的水平。
3）西安银行大化险
西安银行困境反转，连续三年化险，一朝成名天下知！
看西安银行下表中这份业绩变化，周五市场给它一个涨停不过分。
西安银行应该一直属于城商行里的差生，业绩差、不良高、拨备低。这波中报，有点凤凰涅槃的意思。
营收同比增长43.7%，净利同比增长8.59%。
不良减小，拨备增加，成本下降。
西安银行的经营似乎逐渐回归正轨，净息差直接从1.21拔高到1.7。连续三年化险，叠加高息存款集中到期，直接拉高净息差。
所以，周五市场疯狂打压银行股，西安银行硬是抗住了涨停不开板。
4）民生银行有反转
西安银行困境反转最后能不能成功，还要后面几个季度的业绩验证。
现在A股银行属于差生困境反转类型的，最成功的要属浦发银行。今年浦发的股价涨幅，长期在涨幅榜前三甲徘徊，一度坐上了状元郎的交椅。
大佬刘知道，很多老板喜欢做这些反转型股票。A股银行中，还有反转概念的，民生银行也值得关注。
下面是民生银行的2025年中报业绩数据。
民生银行营收同比增速7.83%，已经连续两个季度正增长了。
民生银行的不良和拨备也开始稳定下来，核心资本充足率开始上升。
最关键的是民生的息差水平开始回升，原因是民生银行的资产结构调整。
从上表中可以看出民生银行在缩减资产规模、在负债总额减少的同时，吸收存款和放贷规模却是增加的。这说明民生银行在减少很多高利息的同业负债和高风险的非标资产，两者同时发力改善了资产结构，从而提高了息差水平。
当然，民生银行能不能最终反转，还要后续财报数据进一步验证，只是现在可以看出一些有反转的端倪。
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银行股整体估值水温：
7.20倍PE，3.96%股息率，水温81.0度。
一般的，银行股整体估值：股息率>5.5%时加鱼笼，股息率<3.0%时减鱼笼。当前银行股整体分红率28.53%，根据PE=分红率/股息率，可得目前分红率下：PE<5.19时加鱼笼，PE>9.51时减鱼笼，中间持仓调整。
一般的，银行业总市值与当前GDP的比值：（市值/GDP）<13%时加鱼笼，（市值/GDP）>25%时减鱼笼，中间持仓调整。当前值为16.22%，处于持仓不动或调仓状态。
一般的，银行业总市值与其DCF估值（折现率r=5.5%）的比值：（市值/DCF）<0.5（打对折）时加鱼笼，（市值/DCF）>1.0时减鱼笼，中间持仓调整。当前值为0.53，处于持仓不动或调仓状态。
挑选5~10只优秀银行股组合：当前水温很热，部分个股估值仍低，处于持仓不动或调仓状态。
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下表是大佬刘长期关注的30家银行股，考虑摊薄效应、业绩变化后的动态估值。（有的数据更新有延迟，不影响整体判断）
采用PE、PB、ROE、PA、股息率5个维度估值。当前市场看好那些被填充、加粗、变色的维度>=3项的银行股。
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%可以适当调仓。
4）好银行的估值底不断抬升，而烂银行的估值底可以下沉，记住：与优秀银行股为伍。
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大佬刘于2025年08月30日
声明：本文不构成任何投资建议。
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