42家银行股涨幅排行榜（前复权近似计算）：
状元：厦门银行，37.94%；
榜眼：青岛银行，35.09%；
探花：浦发银行，34.11%。
年涨幅超10%的银行股37家：绩差银行补涨。
2025年银行股新三衰：邮储银行、郑州银行、中国银行。
本周，银行板块涨幅0.77%；上证指数涨幅1.09%。
截至本周，银行板块年内涨幅17.19%。
同期三大指数：上证指数4.73%；沪深300指数2.03%；创业板指3.06%。
银行股跑赢上证指数12.47个百分点。
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所有银行股跑赢3大指数，赚钱也是错误？
本周银行股的分化其实非常明显：绩差银行股普遍补涨，比如厦门民生贵阳；优秀银行股却普遍下跌，比如环太湖城商行。
郑州银行这个烂仔，得益于这波补涨，本周大涨5.17%，一举反超了上证指数。
至此，年内A股所有42家银行再次齐刷刷跑赢3大指数！
银行股这几年是大牛市，从2022年大幅跑赢上证指数，算上今年2025年，银行股已经连续4年大幅跑赢大盘指数了。
这种连续牛市的行情下，随便买什么银行股，银粉们都是赚钱的，恭喜大家银行股逮鱼收获又满满！
银行股的连续上涨，导致了市场上的很多骂声。大多数人骂银行股，是希望“银行跌倒，赛道吃饱”，他们希望买银行股的资金能转而买他持仓的股票，这样有助于他解套。
不过也有些投资者，至始至终都不看好银行股。比如佛口兄（forcode）就是一位典型代表。
他从前几年就极度看衰银行股，认为像大佬刘这样专注银行股逮鱼的人，都是脑子出了问题的人。
佛口兄看空银行股的逻辑是：银行属于超高杠杆行业，而且这几年房价持续下跌。
所以，即便这几年银行股大牛市，赚了钱也是错的。
下面是佛口兄文章的截图：
其实我很早就关注到佛口兄的这些言论了。佛口兄在事业包括投资方面，也是一位很成功的人士。
只不过大佬刘专注银行股逮鱼已经16年多了，关于银行股的鬼故事，我耳朵都听出茧来了。
我很尊重佛口兄的观点。但是他的观点并没有什么新意，还是银行股鬼故事那老一套。
为此，大佬刘也好几次文章为这些鬼故事驱魅。
最近，银行股涨幅比较大，很多银粉有点拿不住筹码了。其实，银行股虽然短期水温沸腾，但很多个股（尤其是环太湖城商行），估值仍低。
因此，大佬刘再次就房价下跌的银行股鬼故事，再作一次驱魅。
第一，银行的高杠杆运行，这个是事实。但是银行经营的杠杆与一般企业贷款经营的杠杆是有区别的。银行的负债经营，受准备金、拨备率、单一客户比例、央妈银保监会监管和兜底等约束，所以，银行的高杠杆是受严格约束的杠杆。
第二，很多人说房地产在未来的10年，房价还要腰斩。那么在这个情况下，银行能否抗住这个压力呢？
我觉得大家不要仅凭感觉臆想，完全可以简单计算一下：如果未来10年房价持续下行，银行能抗住多大的下跌幅度（即不出现房资不抵债）？
首先，当前房价情况下，除了少部分非常优质的新楼盘，银行不可能给所有房产100%的抵押率，我们假设总体80%的抵押率。
其次，银行不可能都给你按抵押率放款，我们参考买房30%首付，其余70%贷款计算。
再次，贷款周期按20年超长期计算（实际很多贷款不到20年的还款期）。
这样，我们可以很简单计算10年后，该房产作为抵押的负债比例为：80%*70%*（10/20）=28%。
这意味着，房价必须在10年后出现腰斩后再腰斩，抵押给银行的房产才会出现房不抵债。
那么，问题来了，你觉得你家的房子在10年后房价腰斩再腰斩，可能性有多大？
其实，我还要告诉大家：房产在银行资产的敞口比例其实不大。
银行的资产敞口，包括放在央行的存款准备金、购买国债等债券投资、工商制造业贷款、农林牧副渔贷款、政府事业基建贷款、还包括很大一块的个人业务（零售银行）。
所以，即便10年后，房价腰斩再腰斩了，对于银行股整体来讲，大佬刘不排除个别经营较差的银行出现暴雷，但至少对上市的42家银行来讲，顶多也就是业绩利润差一点，倒闭的可能性几乎没有。
最后结论：银行股赚钱没有错。
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银行股整体估值水温：
7.59倍PE，3.76%股息率，水温100度。
一般的，银行股整体估值：股息率>5.5%时加鱼笼，股息率<3.0%时减鱼笼。当前银行股整体分红率28.52%，根据PE=分红率/股息率，可得目前分红率下：PE<5.19时加鱼笼，PE>9.51时减鱼笼，中间持仓调整。
一般的，银行业总市值与当前GDP的比值：（市值/GDP）<13%时加鱼笼，（市值/GDP）>25%时减鱼笼，中间持仓调整。当前值为17.12%，处于持仓不动或调仓状态。
一般的，银行业总市值与其DCF估值（折现率r=5.5%）的比值：（市值/DCF）<0.5（打对折）时加鱼笼，（市值/DCF）>1.0时减鱼笼，中间持仓调整。当前值为0.57，处于持仓不动或调仓状态。
挑选5~10只优秀银行股组合：当前水温沸腾，部分个股估值仍低，处于持仓不动或调仓状态。
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下表是大佬刘长期关注的30家银行股，考虑摊薄效应、业绩变化后的动态估值。（有的数据更新有延迟，不影响整体判断）
采用PE、PB、ROE、PA、股息率5个维度估值。当前市场看好那些被填充、加粗、变色的维度>=3项的银行股。
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%可以适当调仓。
4）好银行的估值底不断抬升，而烂银行的估值底可以下沉，记住：与优秀银行股为伍。
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大佬刘于2025年07月12日
声明：本文不构成任何投资建议。
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