42家银行股涨幅排行榜（前复权近似计算）：
状元：农业银行，53.02%；
榜眼：厦门银行，33.56%；
探花：青岛银行，26.32%。
年涨幅超10%的银行股23家：国有六大行持续下跌。
2025年银行股新三衰：华夏银行、光大银行、北京银行。
本周，银行板块涨幅-2.19%；上证指数涨幅0.36%。
截至本周，银行板块年内涨幅17.14%。
同期三大指数：上证指数16.44%；沪深300指数16.51%；创业板指45.19%。
银行股跑赢上证指数0.70个百分点。
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有这个迹象了
这周银行股继续回调，幅度还挺大（-2.19%），但银粉们普遍体感不强烈。
因为下跌的是国有大行，而广大银粉持仓的优秀城商行、农商行、包括股份行，不但抗跌，有的还上涨。
比如城商行中杭州银行+0.13%、农商行中张家港行+3.96%、股份行中招商银行+1.16%。
我们再看银行股涨幅排行榜，导致银行板块回调的主因，是国有六大行的持续大幅下跌。
上周，工商银行-1.48%、农业银行-2.74%、中国银行-4.28%、建设银行-3.62%、交通银行-2.24%、邮储银行-2.21%。其中中行和建行，本周算是暴跌了。
在上星期的周报中，大佬刘说，工农中建：你可以说它仍旧低估，毕竟还没超10PE；但你不能说它高息，毕竟股息率没一个超4%，甚至农行的股息率只有2%+。
所以如果说，银行还能涨，你不能再把银行股的上涨归因为“高股息中特估行情”。
在上星期的周报中，大佬刘也分析了前几年为啥市场极度看衰银行股，从而给出一个破产价的估值；同理也解释了为啥近几年，银行股能走出了一波反弹大牛市行情。
最终得出的结论是：如果大佬刘的判断成立，那么，银行就还得涨。
因为以南京、宁波、杭州、苏州、江苏、常熟、江阴、无锡银行为代表的优秀环太湖城商行，估值仍低、股息不错、成长可以，那么股价就还得往东北方向走。
这也是为什么大佬刘当前集火优秀环太湖城商行的原因。
当然，是对是错，还需市场最终给出答案。
这周银行股出现的分化行情，有这个迹象表明，大佬刘又判断对了。
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银行股整体估值水温：
7.36倍PE，3.88%股息率，水温84.9度。
一般的，银行股整体估值：股息率>5.5%时加鱼笼，股息率<3.0%时减鱼笼。当前银行股整体分红率28.53%，根据PE=分红率/股息率，可得目前分红率下：PE<5.19时加鱼笼，PE>9.51时减鱼笼，中间持仓调整。
一般的，银行业总市值与当前GDP的比值：（市值/GDP）<13%时加鱼笼，（市值/GDP）>25%时减鱼笼，中间持仓调整。当前值为16.52%，处于持仓不动或调仓状态。
一般的，银行业总市值与其DCF估值（折现率r=5.5%）的比值：（市值/DCF）<0.5（打对折）时加鱼笼，（市值/DCF）>1.0时减鱼笼，中间持仓调整。当前值为0.63，处于持仓不动或调仓状态。
挑选5~10只优秀银行股组合：当前水温发烫，部分个股估值低，处于持仓不动或调仓状态。
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下表是大佬刘长期关注的30家银行股，考虑摊薄效应、业绩变化后的动态估值。（有的数据更新有延迟，不影响整体判断）
采用PE、PB、ROE、PA、股息率5个维度估值。当前市场看好那些被填充、加粗、变色的维度>=3项的银行股。
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下表是大佬刘长期关注的30家银行股经营指标数据。（点击查看大图，数据更新有延迟）
一般情况：
1）剔除排名倒数的10家银行，优先挑选综合得分排前15的银行；
2）溢价率<0%时建仓加仓，溢价率>100%时清仓减仓；
3）溢价率在0%~100%之间持仓调整，溢价率之差大于50%可以适当调仓。
4）好银行的估值底不断抬升，而烂银行的估值底可以下沉，记住：与优秀银行股为伍。
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大佬刘于2025年12月06日
声明：本文不构成任何投资建议。
