近日，多家电商平台店铺集中下架金豆、生肖金等小额攒金产品，部分线下珠宝品牌也上调了金豆售价。这一变化背后，是黄金税收新政落地近一年，金豆不再被认定为“投资性黄金”，相关税收优惠和定价逻辑随之发生改变。
金豆批量下架
品牌报价明显分化
9月24日起，多个电商平台对金豆、生肖金等产品进行了批量下架，部分产品已从“投资金”目录调整为“首饰金”管理。有消费者反映，原本每月购买1克金豆的攒金计划受到影响，常买店铺已找不到相关商品。
线下品牌门店的应对方式则出现分化。目前，北京一些商场的金豆报价已拉开差距，部分品牌报价降低，另有品牌售价攀升，与传统投资金价格模式形成鲜明对比。
据了解，金豆此前长期按接近投资金的价格销售，价格通常比首饰金低约100元/克。新政落地后，部分品牌即使继续销售金豆，报价也已向首饰金区间靠拢，个别产品价格达到1200元/克~1297元/克。
政策口径收紧
金豆被排除在投资金之外
此次调整的核心，是财政部、税务总局自2025年11月起实施的黄金税收新政。政策明确，投资性黄金仅限含金量99.5%以上的金条、金块、金锭、金片及法定金质货币，符合条件的投资金可享受增值税即征即退等优惠。
按照新的政策口径，金豆因产品形态为颗粒状、规格不固定，未被列入投资金名录，理论上应归入非投资性用途，适用首饰金的税收规则和定价逻辑。
市场人士指出，此前金豆之所以能够长期按低于首饰金的价格销售，主要是因为部分渠道将其视为投资金范畴，享受了相应的税收待遇。但在新政执行后，这种“擦边定价”的合规性已经明显减弱，金豆价格向首饰金靠拢成为必然趋势。
税务风险上升
商家选择下架而非硬扛
对于商家而言，新政带来的影响不仅是品类认定变化，还包括税务合规和利润空间的变化。
一方面，如果继续按原有投资金价格销售金豆，产品又无法享受投资金税收优惠，那么商家可能面临进销项不匹配、增值税税负上升等问题，存在一定税务风险。
另一方面，非投资性黄金在加工环节的税负有所上升。若商家仍维持原来的低价策略，利润空间会被明显压缩，甚至可能出现成本倒挂。因此，在政策过渡期内，下架停售或改按首饰金计价，成为部分品牌更稳妥的选择。
有观点将商家的做法概括为“不硬扛”：与其在政策模糊期继续低价销售，不如先暂停相关业务，待执行口径明确后再决定是否恢复。
买金市场面临分流
长期影响有待观察
新政正在对黄金消费市场产生结构性影响。过去，金豆凭借低门槛、按克计价、价格接近投资金等特点，成为年轻群体小额攒金的重要方式。新政实施后，这部分需求可能面临三种变化：
一是部分需求转向标准投资金产品，如符合政策要求的金条、金块、金锭等。
二是部分消费者继续购买金豆，但需要接受更接近首饰金的价格。
三是部分小额攒金需求可能暂时观望，等待市场价格和政策口径稳定。
值得注意的是，黄金税收新政并非针对所有黄金产品，而是通过税收方式引导品类区分。符合条件的标准投资金仍可享受相关优惠，而金豆、生肖金等产品则更多被纳入首饰金或非投资金管理。
消费者需分清
投资金与首饰金
消费者购买黄金时，应首先分清产品属于“投资金”还是“首饰金”。二者在税收、价格机制等方面都存在差异。
简单来说，投资金更强调标准化、克重明确和可追溯，适合长期资产配置；金豆、生肖金等产品则更偏向礼品化、消费化和首饰属性，价格通常会包含加工、渠道和品牌溢价。
当前，行业对新政细则的理解和执行仍在磨合中，市场观望情绪较浓。后续随着各地执行口径进一步明确，金豆类产品是否会以新的价格体系恢复销售，仍有待观察。
