金融知识|什么是供应链金融?企业该如何选择?

您好！我是兰姐，35+，湖南人在广州，原上市房企管理者，现粤信控股创始人，专注「企业融资服务」。

爱折腾，爱旅行，30岁前靠自己的能力买2套房，创业失败负债百万并逆风翻盘；30岁前一个人去欧洲20多个国家旅行；34岁从房地产高峰辞职创业做企业融资服务。

每天早上8点，我会持续更新我帮企业融资或在创业过程中的深度思考和感悟，聊商业、聊政策、聊融资、聊创业故事。欢迎关注我的公众号，帮您企业融资少走弯路。

我们服务的一家汽配厂，给新能源车企做配套。去年接了一笔大单，但上游钢材要现款，下游车企要90天账期。企业去银行申请贷款，客户经理翻了翻报表说：没抵押物，厂房是租的，设备是旧的，贷不了。

企业资金周转不开，差点放弃这笔订单。后来我们帮他做了应收账款保理——把对新能源车企的应收账款转让给保理公司，这笔订单不仅顺利交付，还帮他打开了更大的市场。

这家企业的故事不是个例。很多企业主一提到融资，脑海里只有“银行贷款”四个字。贷不到就放弃订单，或借高息过桥。其实，在企业与银行之间，还有一条被严重低估的路——供应链金融。

截至2025年末，国内供应链金融市场规模已突破52万亿元，全年增速约13.5%，供应链金融正在成为企业除了银行信贷外非常重要的融资渠道。

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什么是供应链金融？跟银行比有什么优势？

供应链金融，简单说就是金融机构利用产业链上的真实交易，为链条上的企业提供融资。

它的逻辑不复杂：一条产业链上，大企业（比如华为、比亚迪）实力雄厚，银行追着给钱。但它们的上游供应商——那些中小厂家，日子却紧巴巴的：给大企业供货要等60-90天才能收款；自己却要提前垫付原材料、人工、设备维护等成本；去银行贷款，没抵押物，容易被拒。

结果就是：账上有钱，手里没钱。

供应链金融的逻辑很简单——用产业链上的真实交易数据替代传统的抵押物。银行不看你的厂房值多少钱，而是看你的订单真不真实、应收账款可不可靠、存货有没有价值。

跟银行贷款相比，供应链金融有几个明显优势：

1. 不依赖抵押物。传统银行信贷看的是“砖头”，厂房、土地、设备。供应链金融看的是“交易”，你的订单、你的应收账款、你的存货。

2. 审批更快。传统银行贷款从申请到放款，短则两周、长则2-3月。供应链金融基于真实交易数据，快则3天、慢则1-2个月。

3. 服务链条更长。银行的客户是“点”，某一家企业。供应链金融服务的是“链”，从上游原材料到中游加工到下游销售，整条产业链上的企业都能覆盖。

4. 不占用银行授信。供应链金融是一条独立的融资通道，不占用企业在银行的授信额度。

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供应链金融的几大模式：分别解决什么问题？

供应链金融看似复杂，其实围绕产业链的上、中、下游，无非是三类场景：

第一类：上游——预付账款/原材料代采

上游供应商要求现款现货或先款后货，但企业现金流紧张，这是“预付”场景。

· 排产预付款融资：当上游核心企业要求预付货款才安排生产时，资金方最高可垫资80%-90%，依托上游核心企业的信用保障。

· 代采+控货：资金方垫付采购款，货物进入指定监管仓，企业分批提货、分批付款。适合需要囤货的贸易商和制造企业。

第二类：中游——存货/库存质押

企业仓库里堆着大量原材料、半成品或成品，但去化需要时间，这是“存货”场景。

· 三方仓库存质押：货物进入第三方监管仓库，货权归资金方，质押率70%-90%，企业分批还款赎货。

· 工厂仓动态质押：适合铜铁钢铝等制造加工企业，把原材料、半成品及成品质押给资金方，获得周转现金流。

第三类：下游——应收账款/账期

货物已经发给下游大客户，但账期要等3-6个月，这是“账期”场景。

· 应收账款保理：把对下游的应收账款转让给保理公司或银行，提前回笼70%-90%的资金。

· 反向保理：由核心企业（买方）主导发起，保理公司基于核心企业的信用向供应商放款，融资成本更低。

· 票据贴现：用商业汇票换现金，把“死钱”变活钱。

截至2025年，应收账款融资占比约38%，融资租赁约23%，存货融资17%，订单融资12%，票据融资10%。

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供应链金融公司分哪几类？如何选择？

目前市场上的供应链金融服务商主要有三大类：

客户画像：产业链上的核心企业及上下游核心优势：资金成本低、风控体系成熟、合规性强产品特点：以供应链票据、反向保理、订单融资为主，利率通常4-7%风控要求：看重核心企业信用和四流合一（合同、发票、物流、资金）适合谁：供应链相对标准化、核心企业配合度高的产业链

中信银行2025年全年供应链融资规模达1.87万亿元，累计服务企业5.31万家。银行系的核心优势是“便宜”，资金成本是所有渠道中最低的。

客户画像：生态内的供应商、经销商核心优势：海量真实交易数据、场景深度嵌入、放款快产品特点：基于平台数据的信用贷款、存货融资、预付款融资风控要求：依托平台内的交易数据、物流数据、支付数据适合谁：在京东、阿里、海尔等生态内做生意的企业

第一梯队市占率超过10%的企业包括联易融、中金云链、蚂蚁集团和京东科技。产业系的核心优势是“懂你”，你在平台上的每一笔交易，都是信用证明。

3. 第三方科技平台（联易融、中企云链、简单汇等）

客户画像：多级供应商、中小微制造企业核心优势：技术中立、灵活定制、信用穿透产品特点：区块链应收账款多级流转、资产证券化（ABS）、电子债权凭证风控要求：基于区块链和数据验证，无需核心企业确权适合谁：核心企业不愿确权、需要信用穿透的多级供应商

第三方科技平台的核心优势是“灵活”，不依赖特定生态，能穿透多层供应链提供服务。

怎么选？大项目、低成本找银行系；在生态内做生意找产业系；核心企业不愿确权、需要信用穿透找第三方科技平台。

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什么情况用供应链金融？如何选择？如何避坑？

企业什么情况下用供应链金融？

· 接了订单但没钱买原材料 → 订单融资或预付账款融资· 仓库里堆着货但现金流紧张 → 存货质押融资· 下游大客户账期长、应收账款积压 → 保理或票据贴现· 你是核心企业，想帮上下游稳定供应链 → 反向保理

如何选择？

供应链金融的四大坑，要注意：

坑1：确权难。供应链金融的核心是“核心企业的信用背书”。但很多核心企业出于管理、财务披露或议价考虑，不愿意“确权”——不愿配合确认这笔应付账款。导致的结果是：银行没法放款，供应商干瞪眼。对策：提前跟核心企业沟通确权流程，或选择不需要确权的“脱核”模式。

坑2：信息不对称。交易数据在核心企业手里，银行看不到，难以判断上下游的真实经营情况。对策：选择能接入供应链数据平台的资方，或选择产业系平台（它们有数据）。

坑3：虚假交易。最怕的是买卖双方串通，伪造合同套钱。钱放出去就回不来了。对策：确保四流合一（合同、发票、物流、资金）可追溯、可验证。

坑4：核心企业风险传导。如果核心企业本身出问题，整个链条都会受影响。2025年以来，地产和城投类主体风险沿产业链持续传导，暴露了这套模式的脆弱性。对策：不把所有鸡蛋放在一个篮子里，关注“脱核”模式——基于数据信用而非单一核心企业信用。

2025年4月，央行等六部门联合印发通知，明确提出积极探索供应链“脱核”模式，利用供应链“数据信用”和“物的信用” ，支持中小企业开展信用贷款。2025年8月，七部门再次发文，支持企业征信机构打通产业链数据。政策层面正式为“脱核”开了绿灯。

“脱核”融资规模从2024年的0.8万亿元增至2025年的5万亿元，两年涨幅超5倍。这股趋势，值得每一个企业主关注。

五

写在最后

供应链金融不是“没钱才用的工具”，而是现代企业优化现金流、盘活存量资产的战略工具。

记住三句话：

· 上游缺钱买原材料 → 预付/代采· 中游有货缺现金 → 存货质押· 下游账期压死你 → 保理/票据

而供应链金融正在经历一场深层次的进化——从“依赖核心企业确权”走向“基于数据信用”的脱核模式。传统确权保理规模达28万亿元仍占主流，但脱核融资两年增长超5倍。对于企业来说，这意味着：即使你的下游不愿意确权，只要你的交易数据真实、可验证，依然可以获得融资。

数据正在成为新的“抵押物”。你的每一笔真实交易，都是最好的信用证明。如果你正在为供应链上的资金发愁，不确定自己的企业适合哪种模式，欢迎加我微信：7311950，备注“供应链金融”，我帮你做1次免费的融资诊断。

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