9月22日，全国工商联在天津发布“2026中国民营企业500强”榜单。
作为衡量中国民营企业综合实力、观察民营经济发展趋势的重要参考，民营企业500强榜单不仅呈现了头部企业的规模变化，还折射出产业结构、增长动力和市场格局的最新动向。
今年，在全国工商联组织开展第28次上规模民营企业调研中，共有6350家2025年营收超过10亿元的企业参评。其中，营业收入排名前500名的企业将入围“2026中国民营企业500强”榜单。
调研结果显示：2025年，中国民营企业500强营业收入总额44.93万亿元，户均898.51亿元，较上年增长4.35%。其中，营业收入超过1000亿元的企业共110家，较上年增加5家；营业收入超过5000亿元的有12家，较上年增加1家。民营企业500强中有29家入围今年的《财富》世界500强榜单。
在营业收入稳步增长的同时，500强企业的盈利规模也在进一步扩大。中国民营企业500强净利润1.83万亿元，户均36.52亿元，增长1.31%。其中，净利润超过50亿元的企业有77家，超过100亿元的企业有31家，超过200亿元的企业有17家。
图片来源：新华社
从产业结构来看，民营企业500强仍以实体产业为主，制造业的主体地位进一步凸显。入围企业中，第二产业企业数量占比74.40%，制造业企业数量占比70.60%，展现出民营经济扎根实体、深耕制造的鲜明特征。
单看总量，这是一份稳中有进的答卷：民营企业500强营业收入保持个位数增长，净利率4.06%。其中375家企业营收实现增长；287家企业净利润有所增长。榜单中，制造业企业净利润总额同比增长13.43%，境外资产总额同比增长17.61%。
从整体数据来看，民营企业500强保持平稳增长，但总量平稳并不意味着格局未变，企业的利润来源、投资方向和资源配置正在发生变化。
企业在哪些领域加大投入，又从哪些赛道收缩退出，往往预示着未来三到五年的产业走向。对企业家而言，在这份总营收近45万亿元的榜单中，真正值得关注的并不是排名，而是其中释放出的关键信号。
榜单排名记录的是当下，资源流向揭示的却是未来。读懂资金的选择，才能更早看见下一轮机会。
从榜单排名来看，京东集团、阿里巴巴（中国）有限公司、恒力集团有限公司位居前三，这三家企业已连续五届霸榜TOP3，而京东集团更是连续五年蝉联榜首；华为投资控股、比亚迪和腾讯分列第四至第六位。前六名企业分别来自平台经济、先进制造和硬科技领域，三类产业力量各占两席，展现出中国头部民营企业多元化发展的新格局。
从营收规模来看，头部民营企业的体量还在持续扩大。营业收入超过1000亿元的企业有110家，较上年增加5家；营业收入超过5000亿元的企业有12家，较上年增加1家；其中，阿里巴巴营业收入首次突破万亿元大关，成为继京东之后，全国第二家年营收突破万亿元的民营企业。
前十名的行业分布同样值得关注。恒力集团、荣盛控股来自石化领域；山东魏桥深耕铝业；比亚迪与吉利代表汽车制造；华为和联想则体现了科技产业的力量。以京东、阿里巴巴和腾讯为首的平台型互联网企业，仅占三席。从数量上看，实体产业与科技企业占据了前十名中的多数席位，进一步说明，制造业与硬科技依然是支撑头部民营企业发展的重要力量。
排名的稳定，从来不是守成的结果，而是竞争优势不断加深的体现。在平均净利率4.06%，与平均净资产收益率9.86%的行业背景下，头部企业要守住领先位置，必须建立竞争对手短期内难以复制的优势。从这些企业的发展路径来看，无论是向产业链纵向延伸，还是提前布局关键基础设施，本质上都是将长期投入转化为持续增长的能力。
进入存量竞争阶段，企业只有把成本、效率或基础能力做到足够领先，才能守住原有位置，并获得新的增长空间。
制造业加速崛起，重投入正在转化为硬实力
从产业结构与经营表现来看，制造业依然是民营企业500强中最具分量的板块。其中，制造业企业数量占民营企业500强总数的70.60%；营业收入总额32.22万亿元，增长8.73%；净利润1.09万亿元，增长13.43%；研发费用0.89万亿元，增长11.20%。并且制造业企业的净利润增速远高于民营企业500强整体的增速，成为带动500强企业利润增长的核心力量。
对比两组数据可以发现，制造业企业净利润增长13.43%，增速超过500强整体水平的10倍，成为利润增长的重要支撑。民营企业正加快向新兴产业和前沿领域拓展，新材料、新能源、高端装备等领域正成为企业投资布局的重点。实际填报的企业中，311家已投资679个战略性新兴产业项目；82家布局112个未来产业项目，覆盖具身智能、氢能、核聚变和生物制造等前沿领域。
汽车产业的整体上行，在榜单中表现得尤为突出。比亚迪以超过8039亿元稳居第五，吉利控股位居第八，小米、宁德时代和长城汽车分别排在第14位、第16位和第32位。头部企业保持领先的同时，造车新势力的排名也在同步提升：赛力斯由第59位升至第50位；蔚来由第172位升至第124位；小鹏汽车由第308位升至第141位；零跑汽车则由第414位升至第187位，一年跃升227个位次，成为上榜车企中排名提升幅度最大的企业。从上游材料、动力电池到整车制造，新能源汽车产业链各环节的代表性企业正在加速成长，并在民营企业500强榜单中形成更加清晰的产业梯队。
由于制造业投资规模大、回报周期长，过去不少企业更倾向于选择轻资产的发展路径。根据最新榜单显示，制造业企业数量占500强总数70.60%，净利润增速13.43%，成为民营企业盈利增长的重要力量。企业竞争正从渠道扩张和流通提效，进一步转向技术、产能与产业链能力的深度积累。
这并不意味着轻资产模式已经失效，而是企业竞争的底层逻辑正在发生变化。无论选择轻资产还是重资产，真正决定企业价值的，不是资产模式本身，而是能否在产业链关键环节形成不可替代的能力。
当流通红利逐渐见顶，真正拉开差距的，往往是那些投入最重、周期最长，却最难被替代的制造能力。
研发投入，是这份榜单中最能体现企业长期选择的一组数据。
实际填报的500强企业研发费用总额1.26万亿元，研发人员总数134.49万人，平均研发经费投入强度2.95%；其中，研发费用超100亿元的企业有21家，研发强度超过10%的企业有16家。榜单企业累计拥有有效专利84.87万件，主导或参与制定国家标准11904项、行业标准8004项。从投入资金、集聚人才到形成专利和标准，研发正由企业的成本项目，逐步转变为支撑长期竞争力的核心资产。
从头部企业的投入力度中，更能看出这场研发竞赛的强度。2025年，华为研发投入1923亿元，占全年营业收入的21.8%；过去十年累计研发投入超过1.38万亿元，累计有效授权专利超过16.5万件。对华为而言，研发并非阶段性投入，而是一项持续多年的长期战略。
2025年，腾讯研发投入857.5亿元，资本开支792亿元，均创历史新高。2026年二季度，腾讯单季资本开支增加至528亿元，同比增长176%，主要用于扩充AI算力和相关基础设施。
整体排名来看，研发投入前十名依次为华为、腾讯、阿里巴巴、比亚迪、小米、吉利控股、蚂蚁科技、美团、京东和宁德时代。其中，先进制造企业与互联网科技企业各占五席。无论是竞争硬件、软件还是平台生态，头部企业都在通过重投入建立更深的技术壁垒，研发能力已经成为不同产业共同的竞争底座。
研发投入看似增加了当期成本，实际上却是在为企业积累未来的定价权：今天在技术上投入多少，明天就有多大机会掌握市场主动权。
在国内市场竞争日趋激烈的背景下，越来越多民营企业开始将增长空间延伸至全球市场。
民营企业500强出口总额1.97万亿元，增长11.25%，占我国出口总额的7.31%，较上年提升0.34个百分点；境外营业收入3.70万亿元，增长11.23%；年末境外资产2.86万亿元，增长17.61%；目前，已有209家企业开展海外投资，民营企业国际化正从产品出口加快走向海外投资与本地化经营。
目前，民营企业境外资产的增速17.61%，高于11.23%的境外收入增速。意味着中国民企的国际化正从“把产品卖到海外”，转向“在海外建立经营能力”。越来越多的企业开始提前布局本地产能、销售渠道和区域运营中心，通过更深的资产投入，为未来收入增长打下基础。
出海正在从依靠市场红利的“窗口期”，进入比拼本地能力的“深耕期”。红利期考验的是进入市场的速度，深耕期考验的则是产能、渠道、供应链和组织能力的提前布局。
从地域分布看，浙江共有104家企业上榜，占比20.8%，位居全国首位；江苏90家、山东51家、广东49家，四省合计上榜294家，占榜单总数的58.8%。而第二梯队的河北、北京、福建、上海分别上榜31家、24家、20家和18家。北京虽然只有24家企业入围，但24家企业合计营收4.7万亿元，单家企业平均规模处于全国领先水平。浙江展现的是民营企业集群的广度与厚度，北京体现的则是头部企业的规模与集中度。
浙江为什么能连续三年在民营企业500强、制造业民营企业500强、服务业民营企业100强，以及研发投入和发明专利两项榜单中保持全国领先？答案藏在上榜企业的结构之中：104家上榜企业中，74家来自制造业，64%的企业已布局战略性新兴产业，盈利面高达97.11%。区域竞争力的形成，并非依靠某一项政策或某一个优势，而在于产业链、创新链、人才链与资金链能否深度协同，共同构建支撑企业持续成长的发展环境。
企业的发展，既离不开自身能力的积累，也离不开产业生态的支撑。完善的产业链、持续汇聚的人才和企业间的紧密协作，能够为企业开拓新的增长空间。
44.93万亿元的营收总额，不仅勾勒出中国民营企业500强的宏大版图，更揭示了资源要素加速汇聚的清晰走向。从榜单中的产业构成、研发投入和企业布局来看，这一走向正在变得具体：资源正在流向更深层次的制造能力，流向周期更长的技术研发，流向更广阔的海外市场，也流向那些短期难见回报、却可能决定未来十年竞争格局的领域。
榜单年年都会更新，但资金流向所揭示的产业趋势不会轻易改变。对企业家而言，真正重要的不是今年排在第几位，而是企业究竟把有限的资源投向了哪里？这些投入又能否转化为未来的核心竞争力。
风口影响企业一时的速度，选择决定企业长期的方向。44.93万亿元背后，真正值得读懂的，不只是数字，而是一代民营企业对未来作出的集体选择。
（附榜单）
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