国信纺服 | 特步国际快评:第三季度主品牌流水增长中单位数,索康尼增长超 50%
- 更新时间 2026-09-23 12:45:57
报告发布日期：2024年10月23日
报告名称：《国信证券-特步国际（01368.HK）快评：第三季度主品牌流水增长中单位数，索康尼增长超 50%》
证券分析师：丁诗洁（S0980520040004）、刘佳琪（S0980523070003）
事项：
公司公告：2024年10月23日，公司发布2024年第三季度营运状况，第三季度特步主品牌线上线下全渠道零售销售流水同比增长中单位数，零售折扣7.5折，渠道库销比4个月。索康尼品牌线上线下全渠道零售销售流水同比增长超过50%。
国信纺服观点：
1、第三季度特步主品牌流水增长中单位数；零售折扣7.5折，库销比4个月，折扣与库销比环比稳定、同比改善；索康尼增长超过50%。
2、风险提示：消费需求复苏不及预期；品牌形象受损；品牌恶性竞争加剧；市场的系统性风险。
文字节选自报告《国信证券-特步国际（01368.HK）快评：第三季度主品牌流水增长中单位数，索康尼增长超 50%》，进入小程序查看报告全文
评论：
第三季度特步主品牌流水增长中单位数，零售折扣7.5折，库销比4个月
1、特步主品牌第三季度流水同比增长中单位数
分渠道看，线上增长高双位数，线下小幅增长，主要受客流影响；分品类看，儿童好于成人。
2、特步主品牌第三季度零售折扣7.5折，库销比4个月，环比稳定、同比改善
1）第三季度特步主品牌零售折扣7.5折，环比第二季度稳定，较去年同期7-7.5折有所改善；
2）第三季度末特步主品牌库销比4个月，环比第二季度稳定，较去年同期4.5-5个月下降，库存健康度较高。
3、第三季度索康尼增长超过50%。
4、近期情况：10月以来趋势向好，10月至今主品牌流水双位数增长，索康尼保持高速增长。
5、管理层展望：索康尼全年超过50%的增长目标预计可以达成；集团整体收入增长有压力，但随着KP剥离以及降本增效举措成效显现，净利润目标预计可以达成。
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国信证券纺织服装研究团队介绍
团队长期深入研究纺织服装全行业，对行业核心龙头和细分领域均有深度覆盖，追求专业客观、厚积薄发。团队曾于2020年获金牛奖最佳纺织服装团队第五名，2022年获新浪“金麒麟”纺织服饰最佳分析师第五名，2023年获万得“金牌分析师”纺织服饰第四名、新浪“金麒麟”纺织服饰菁英分析师第三名。
丁诗洁
国信证券纺织服装行业首席分析师
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520040004
中山大学经济学学士，香港大学经济学硕士，2018年3月加入国信证券经济研究所，重点覆盖纺织服装全行业，包括运动户外、休闲时装、代工制造、家纺等领域研究。
刘佳琪
国信证券纺织服装行业分析师
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980523070003
天津大学学士，南开大学金融学硕士，2021年7月加入国信证券经济研究所，重点负责运动户外、代工制造、女装、家纺等领域研究。
