今日复盘
7月29日，A股震荡攀升，市场逾4200股上涨，86只涨停，A股全天成交2.31万亿元，上日成交2.04万亿元。
截至收盘，上证指数收涨0.4%报3828.47点，深证成指涨1.1%，创业板指涨1.55%，北证50涨0.85%，科创50跌0.87%，万得全A涨0.74%，中证A500涨0.73%。
31个申万一级行业仅2个下跌。盘面上，大消费板块再度活跃，乳业、食品饮料、零售方向领涨；游戏版号发放规模创五年高，游戏股全线上涨；暑期档票房破60亿，影视院线板块上扬；能源金属、汽车整车、电池、证券板块涨幅居前。
光刻机概念跌幅居前；存储芯片概念股走势分化，长鑫科技涨超12%。
7月29日，港股单边大涨，新能源车概念股领涨。恒生指数上涨1.96%，报25807.92点，恒生科技指数上涨2.84%，报4864.73点，恒生中国企业指数上涨2.22%，报8623.52点。
南向资金净卖出55.89亿港元。中芯国际、小米集团-W、美团-W分别遭净卖出20.08亿港元、19.47亿港元、6.36亿港元。净买入方面，阿里巴巴-W、腾讯控股、智谱净买入额位列前三，分别获净买入13.26亿港元、8.32亿港元、4.92亿港元。
恒科7月领跑全球
今日A股普涨，可能忽略了一个在本月悄无声息中实现霸榜全球股市的指数-恒生科技，根据wind，该指数到今天7月29日（今天大涨2.84%）收盘，本月涨幅超过10%，自低点以来累计涨幅近14%，在全球主要指数中表现突出。
7月8日，恒生科技大涨近6%，随后继续上攻，至7月16日触及月内高位。随后指数稍作回调后很快企稳，并从7月24日开始持续走高，直到重新逼近月内高位。
今日上涨核心驱动因素解析
外围"跷跷板"效应：韩国股市崩盘，资金流向港股/A股
今日最核心的外部变量来自韩国股市的持续崩盘。SK海力士公布二季度财报——利润同比增长约6倍，但股价却一度暴跌19%。短短约一个月时间，SK海力士市值已蒸发约45%。韩国综合股价指数因此暴跌，韩国财政部长就散户杠杆投资巨额亏损一事公开道歉。
这一事件产生了奇特的资金再平衡效应：
"韩国股市持续崩盘，资金流向港股科技。中信证券分析指出，港股凭借估值优势、资金结构改善以及空头回补空间，正成为全球资金由高拥挤交易向低估值资产切换的主要承接方向之一。"
通俗来说：韩国芯片股崩了，全球资金从高拥挤的韩国科技股撤出，转而流入估值更低、性价比更高的港股和A股中国资产。这就是今日港股在亚太股市中"一枝独秀"的核心逻辑。
7月行情最积极的变化：资金开始重新审视中国科技资产的完整性
阿里、腾讯、百度、美团等大型平台公司持续活跃，芯片、云计算、智能汽车和互联网服务共同贡献行情。
过去，市场往往只看到电商、游戏和本地生活。如今，云计算、大模型、国产芯片、智能汽车和机器人逐步进入同一套估值框架，港股科技股承载的增长线索明显增多。
美国科技巨头正在大规模扩建数据中心，资本开支、折旧和现金流压力持续上升。在港股，权重股更多依托现有云服务、广告、电商和用户生态推动AI落地，投入方式相对克制，收入转化路径也更加清晰。
港股科技股的吸引力，来自一条更贴近商业化的AI路径。
AI在这些公司内部，已经逐渐成为提升收入、效率和用户体验的工具。
这种模式有三个优势：成熟业务提供现金流，庞大用户规模降低推广成本，AI功能可以迅速进入真实场景。一旦收入增速改善，估值修复也更容易获得盈利支撑。
这与韩国市场形成了鲜明反差。韩国KOSPI高度依赖三星电子和SK海力士，两家公司合计占指数权重超过一半。7月28日，芯片股集中抛售拖累KOSPI单日下跌10.84%，月内跌幅扩大至29%。过度集中在存储芯片和AI硬件，使韩国市场在行情反转时承受了更大冲击。
而在港股市场，科技股的结构更加分散。互联网平台、软件、半导体、硬件和汽车共同参与上涨，降低了单一赛道剧烈波动对指数的冲击。
港股科技股还有一项优势：预期起点较低。经历长期调整后，多数权重股的估值、持仓和市场预期都处于相对低位。只要盈利趋势企稳，股价对利好消息的反应就会更加明显。
更重要的是，龙头公司的经营基础仍在。腾讯、阿里、网易等公司拥有稳定现金流和较强回购能力，小米、比亚迪电子等公司受益于智能终端升级，百度、中芯国际等公司则提供AI和半导体弹性。指数内部既有成熟平台，也有硬科技和制造业增长点。
消息
上半年经济十强城市出炉！
7月29日，随着南京市统计局公布上半年经济数据，GDP（国内生产总值）十强城市半年报悉数出齐。最新的中国经济十强城市为：上海、北京、深圳、重庆、广州、苏州、成都、杭州、武汉和南京。
《财经》记者梳理发现，GDP第一梯队（2.6万亿元以上）由上海、北京领衔，和其他城市差距不断拉大；深圳、重庆、广州组成第二梯队（1.6万亿元—2万亿元），但内部增速分化显著；第三梯队（1万亿元—1.4万亿元）包括苏州、成都、杭州、武汉和南京，GDP增速普遍超过5%。
对比2025年，前十大城市的位次不变，但背后的相对差距和竞争正在发生剧烈变化。比如重庆与广州持续就“第四城”展开拉锯，广州5.8%的增速与深圳并列十强第一，而重庆尽管总量领先，但4.2%的增速在十强中垫底，其是否能稳住全年“第四城”的位置，仍有悬念。
从总量看，除了“守门员”南京的前九名城市，上半年GDP总量都超过了万亿元，凸显日渐庞大的经济体量；从增速看，重庆之外的前十大经济大市，GDP增速都超过了全国平均水平的4.7%，其中深圳、广州的GDP增速高达5.8%，武汉增速达5.7%。
按区位来看，GDP前十的城市中，有四城位于长三角，包括上海、苏州、杭州和南京，数量最多；粤港澳大湾区有两城，是排名第三的深圳和第五的广州；西南亦有两城，包括中国面积最大的直辖市重庆和西南重镇成都；排名第二的北京，和排名第九的武汉，则分别成为华北和华中的代表。
《关于进一步加力推动城市一刻钟便民生活圈建设的工作通知》
商务部发布《通知》，聚焦居民生活圈的一系列业态，提出多项具体举措。《通知》提出，各地要加快工作进度，划定便民生活圈总量，明确逐年建设数量，按照有关规划安排，在保证质量的前提下，2026年完成全国建设1万个便民生活圈的既定目标。
《邮政业发展“十五五”规划》
国家邮政局联合多部门正式发布《规划》，明确了“十五五”时期邮政业发展的12项量化指标和具体目标值。《规划》提出，到2030年：快递业务量达到2700亿件，快递业务收入达到2万亿元，重点地区快递服务72小时妥投率达到88%，快递企业绿色包装使用率达到80%。
《国家应对气候变化“十五五”规划》
生态环境部会同国家发改委等18个部门联合发布《规划》，系统部署“十五五”时期应对气候变化的目标任务。根据《规划》，到2030年，单位国内生产总值二氧化碳排放较2025年降低17%。
数据
上半年全国社会物流总额同比增长5.1%
中国物流与采购联合会公布数据显示，今年上半年，全国社会物流总额181.1万亿元，同比增长5.1%，高于同期GDP增速0.4个百分点，物流需求对国民经济增长的支撑引领作用持续增强。分季度看，一、二季度分别增长6.2%、4.4%，总体呈现稳中有增的发展态势。
1-6月国内市场手机出货量同比下降5.5%
中国信通院数据显示，2026年6月，国内市场手机出货量1914.9万部，同比下降15.3%。1-6月，国内市场手机出货量1.33亿部，同比下降5.5%。
我国消费金融公司总资产规模同比增长7.18%
中国银行业协会日前发布《中国消费金融公司发展报告（2026）》。报告显示，目前我国共有消费金融公司31家，总资产规模达1.48万亿元，同比增长7.18%；2025年末贷款余额达1.43万亿元，同比增长6.85%。
随着业务规模稳步扩大，各家消费金融公司紧扣提振消费主线，深度融入消费品“以旧换新”、乡村振兴、新市民服务等重点领域，全年发放个人消费贷款达5.24万亿元，服务客户5.81亿人次。创新推出255款专属产品，新增放款2786亿元，惠及客户3830万人次，有效激活消费市场内生动力、助力内需扩容提质。
上半年房地产行业债券融资额同比增长21.7%
中指研究院最新数据显示，上半年，房地产行业债券融资总额为3158.8亿元，同比增长21.7%。其中，信用债融资1766.1亿元，同比增长11.8%，占比55.9%；海外债融资171.7亿元，同比增长199.4%；ABS融资1221亿元，同比增长27.5%。
（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担）
