近日，《财富》公布了世界500强企业榜单。
该榜单按2025财年营业收入排名了全球最大上市与非上市企业。亚马逊首次超越沃尔玛，成为全球最大的公司。
其中，中国（含港澳台地区）共有122家公司上榜，上榜数量仅次于美国。中国五大互联网巨头排名均有上升，京东集团相对去年上升3位，排名41位；阿里巴巴上升7位，排名56；腾讯首次进入榜单前100，位居97，也是五巨头中上升排名最多的企业（上升19位）；此外拼多多上升11位，排名255；美团上升16位，311排名。
同时，在最新公布的世界500强企业中，有15家邮政快递、物流供应链企业上榜，其中中国有7家，对比往年，没有一家进入百强。
数据来源：《财富》
在邮政领域，中国邮政、美国邮政、日本邮政、法国邮政进入榜单；快递领域，DHL、UPS、FedEx、顺丰上榜；大宗商品供应链领域有4家上榜：厦门建发、物产中大、厦门象屿、厦门国贸；港航领域中，中远海运、马士基、DSV 3家上榜。
下文将根据领域分析各家情况。
4家企业上榜，但盈利分化较为极端。
中国邮政作为国家队业务涵盖快递寄递、金融甚至保险等业务，其中金融业务板块是绝对盈利助力，同时国内海量电商件兜底，规模效应拉满。
2025年，中国邮政实现收入 6770亿元，利润 760亿元。从榜单公布的数据来看，盈利规模远超日、法邮政。
美国邮政是美国历史最悠久、规模最大的政府服务机构之一。
全年亏损 89.78 亿美元，榜单亏损金额第一。业内分析，其自2007年以来几乎年年处于亏损状态，主要原因在于要必须维持庞大的全国实体网络，如维持数十万员工和数万个邮局、加上退休金和医疗福利的历史遗留债务，此外，电商包裹市场被 UPS、FedEx 大量分流，常年依赖财政补贴维持运营。
与美国邮政作为独立联邦政府机构不同，日本邮政已经经历了深刻的体制改革，是一家高度市场化、业务多元化的大型股份制上市企业，目前拥有日本邮便、日本邮政储蓄银行 & 简保生命保险、房地产与综合物流三大支柱业务。
法国邮政是一家由法国政府和国有金融机构共同控股的国有公共企业，在法律上被严格限制为纯公共资本所有，是一家典型的政企合一混合组织。
为应对传统信件业务的下滑，法国邮政已转型为多元化的跨国集团，目前主要分为函件包裹、邮政物流、邮政银行、零售客户及数字服务四大业务。
大体来看，各国邮政集团依托本土邮政刚需，通过保险或金融副业一定程度上对冲了物流主业的薄利。
在上榜的企业中，快递企业可以说是全球物流盈利最强赛道。DHL、UPS、FedEx，全部实现高额稳定盈利。
DHL是一家以国际快递为招牌，以全球货运、供应链管理和电商物流为支撑的综合性跨国物流巨头，其服务网络遍布全球220多个国家和地区，拥有充足的自有航空航班资源和庞大的货运机队。
经过百余年发展，UPS运营网络覆盖全球200多个国家和地区，每天处理超过2000万件包裹的递送。
UPS净利润55.72 亿美元，是全榜单所有物流企业利润第一。主要依托美国本土零售及跨境电商双需求，同时航空网络、末端网点高度成熟，定价权极强。
作为跨国物流巨头，FedEx与DHL、UPS等共同构成了全球高端物流市场的第一梯队。
同样，FedEx业务也遍及全球220多个国家和地区，拥有庞大的自有货运机队，构建了覆盖全球的洲际航空货运网络，在紧急和高价值货物的运输上具有极强的竞争力。
为了聚焦核心业务并提升运营效率，近年来FedEx 正经历重大的战略重组。2026年6月，FedEx 正式完成了对 FedEx Freight的分拆上市。
顺丰已连续五年登榜，位列第372位，是榜单内唯一中国民营快递企业。
2025年营收规模首次突破3000亿元大关，全年实现营收3082.27亿元，同比增长8.37%；归母净利润达到111.17亿元，同比增长9.31%。值得一提的是2025年顺丰本体供应链及国际收入增长32%并逐季提速，彰显第二增长曲线的强劲动能。
整体来看，欧美头部快递企业通过重资产全球航空快递网络构建高护城河，净利率显著高于其他物流赛道，盈利确定性最强，目前以顺丰为代表的中国物流龙头企业也在通过自建航空货运枢纽、自有全货机及多条国际航线等方式构筑自身壁垒，加快赶超。
在大宗供应链领域，厦门建发、物产中大、厦门象屿、厦门国贸4家企业上榜，这四家也被并称为国内大宗供应链“四巨头”，托克、嘉能可、伊藤忠商社，三井物产、丸红、住友商社等国际企业亦入榜，可以说是营收规模全球物流第一梯队，但盈利两极分化。
其中厦门建发目前已形成供应链运营、城市建设与运营、文旅会展、医疗健康及新兴产业五大主业格局，业务遍及全球170多个国家和地区，拥有8家境内外上市公司，连续多年位居世界百强。
在该榜单中，厦门建发排名112名，2025年其营收为6712.70亿元，归母净利润为-108.15亿元，在四家企业中亏损最多。但值得一提的是，其主体业务供应链运营营收5083.42亿元，归母净利为正，达32.62亿元，亏损主要受房地产业务、家居商场运营业务拖累。
物产中大智慧供应链集成服务为主要业务，金属、能源、化工、汽车服务等核心业务规模属于全国经销商前列；同时形成以金融服务与高端制造为内翼的“一体两翼”发展战略。
物产中大在榜单中排名154，在四家大宗供应链企业中，盈利质量最优，业务相对均衡分散，周期对冲能力更强。
厦门象屿涵盖大宗商品供应链、城市开发运营、综合金融服务、港口航运、创新孵化等业务领域。
2025年厦门象屿实现营收4102.91亿元，同比增长11.90%；归母净利润为12.93亿元，同比下降8.87%。
厦门国贸聚焦供应链管理与健康科技业务，2025年营收3371.17亿元，同比下降4.89%；归母净利润5.09亿元，同比下降18.64%；扣非归母净利润为-6.88亿元。
总体来看，中国大宗供应链企业靠贸易规模冲营收登上 500 强，但营收大不代表盈利能力强，低毛利、强周期、多元副业拖累是共性痛点。
在海运、货代企业中，中远海运、马士基、DSV 3家企业上榜。
中远海运以超50亿美金的净利润成为全榜单中第二高利润的企业，护城河相对最深，持续高额盈利。
中远海运作为特大型国有企业，是全球航运界的绝对巨头，拥有球集装箱、干散货、港口全产业链布局，其全球设立了十大区域公司和1600余家分支机构，航线覆盖160多个国家和地区、1500多个港口。同时，集团全球控股投资了11家上市公司，集装箱租赁业务保有量规模达410万TEU，居世界前列。
马士基也是全球航运界和物流界的绝对巨头，主要涵盖远洋运输（集装箱航运）、综合物流与供应链、码头运营业务，已在全球设有数百个办事机构，构建了庞大的东西航线网络，并在全球42个国家和地区运营着67个码头。
作为全球最大的集装箱航运公司，近年来致力于转型为全球性综合集装箱物流企业。
与马士基一样，DSV也是来自丹麦。通过一系列战略性并购，其全球市场地位不断攀升，在2025年完成对德国铁路旗下Schenker的史上最大规模收购后，DSV正式确立了其作为全球运输与物流巨头的领先地位。
目前，DSV已形成以公路、空运、海运和合同物流为三大支柱，未来不排除其将通过持续并购不断巩固其综合性跨国物流巨头的全球霸主地位。
总结来看，海运行业强周期属性，若周期回暖，头部航运企业则盈利强劲。
来源 | 物流沙龙
