七家快递公司进了500强,排最后的净利率竟然最高?

中国快递企业又一次迎来了风光时刻，有七家快递企业上榜：中国邮政第34位，顺丰第84位，极兔第217位，圆通第240位，申通第289位，韵达第306位，中通第318位。

顺丰无疑是民营快递的老大，营收超过3000亿元，是中通的6倍多，但是要把利润放进来就不一样了，中通虽然排在最后，净利率却接近19%，是几家上市快递公司里最高的。

极兔也很特别，它在中国的业务量不如圆通，排名却在圆通前面。

500强按营收排座次，但快递公司到底经营得怎么样呢？

顺丰赚得多，中通净利率最高

咱们先来看七家企业的排名和营收情况

其中，顺丰一家的营收，接近极兔、圆通和申通三家的总和。

2025年，顺丰实现归母净利润111.17亿元，中通是92.36亿元，顺丰的营收比中通多了2500多亿元，最后落到净利润上，只多了不到20亿元。

中通的净利率第一，约18.8%，顺丰约3.6%。两家公司做的都是快递，为啥会有这么大的差距，原因是他们的账算法不一样。

很多外部的人对这个事都感觉不能理解，其实一点也不复杂，主要是商业模式不一样罢了。

顺丰是直营，的收件、运输、中转、派送，更多放在自己的经营体系里，除此之外，它还买飞机、建枢纽、做冷链、国际、供应链和快运。业务做得越多，装进报表的收入越多，成本也就会越多。

中通走的是加盟制的路线，揽收和末端派送主要由网点加盟商完成，总部抓住转运、干线运输、路由和数字化系统。很多人把中通的这种模式理解成轻资产，其实不准确。截至2025年底，中通拥有超过1万辆自有干线车辆，车队规模是不小的，93个分拣中心中有88个由公司运营。

中通不是不投钱，而是把钱投在决定全网效率的中间环节，至于末端的人力、场地和日常经营成本，更多是在加盟网点处解决了。

所以我们说，顺丰赚得更多，中通赚得更轻。

《财富》看到的是进入公司报表的营收。至于一张网络真正有多大、效率有多高，单看这个数字不够。

极兔排在圆通前面，靠的不只是中国市场

在这个榜单里面，极兔排第217位，圆通排第240位。两家营收相差不到20亿美元，但是是他们的收入来源，却差得很大。

圆通2025年完成快递业务量311.44亿件，营收752.77亿元，归母净利润43.22亿元。虽然这些年一直在布局航空和国际业务，但国内快递仍然是它的基本盘。

但是极兔不一样。

极兔的发家地在东南亚，2025年极兔总收入是121.58亿美元，其中东南亚市场收入约45亿美元，已经接近总收入的四成。它在东南亚完成包裹量76.6亿件，市场份额达到34.4%，连续六年排在当地第一。

所以，极兔的收入不只来自中国，中国市场竞争激烈又很卷，它还有东南亚业务撑着，中国市场增速放缓，海外市场还能提供增量，这是它的底气。

这也是它排在圆通前面的主要原因，并不是极兔在中国做得比圆通好，而是它的生意铺到了更多国家。

过去几年，国内快递公司还有一些快运公司都在讲出海，海外市场不只是多开几条航线、增加几个国家，也不只是给资本市场讲一个新故事。真正有用的出海，是能在国内市场承压时，在国外市场上也能开花结果。

中通利润率最高，却离世界500强最远

大家注意，这次发布的是《财富》中国500强，不是世界500强。2026年世界500强要到7月28日才会发布，那个时候咱们再看几家快递入围。

2025年世界500强的入围门槛约为322亿美元，折合人民币约2320亿元。按这个门槛看，七家企业里只有中国邮政和顺丰的营收规模够得着。

中通营收约68亿美元，还差254亿美元，折合人民币约1800亿元。

这1800亿元，但靠多送一些快递是很难补上的，中通得再想想办法。

2025年，中通完成包裹量385.2亿件，依然是行业第一。问题在于，这些包裹产生的全部收入并不会都出现在中通的报表里，末端网点的揽收、派送和部分经营收入，留在了网点手中。

这正是加盟制有意思的地方，它把收入、成本和用工分散了，总部的报表更轻了，利润率也更高了；但到了500强这种只看公司营收的榜单上，分散出去的收入也就不算你的。

顺丰的3000多亿元，大部分装在自己的报表里，中通的网络规模很大，报表只呈现了总部拿到的那一部分，网点的收入不算。

所以，中通排第318位，并不代表它的网络能力只值第318位。顺丰排第84位，也不只是因为它送的快递更多。两家的名次差距，里面还藏着直营和加盟两套不同模式下的财务边界。

最会赚钱的模式，不一定最容易进世界500强，最容易把营收做大的模式，也不一定最挣钱。

行业增速只剩5%

和500强榜单差不多同时发布的，还有国家邮政局的上半年数据。

我在上一篇文章中写过，快递业务量迎来了一个新的里程碑，2026年上半年，全国快递业务量达到1003.8亿件，同比增长5%；快递业务收入7714.1亿元，同比增长7.3%。

但去年全年，快递业务量增长13.6%，今年上半年只剩5%，增速降得很明显。

当快递行业高速增长的时候，有很多账不用算得太细，业务量每年增加百分之十几甚至百分之二十，新增包裹可以摊薄转运中心、车辆和设备成本，价格低一点、管理粗一点，只要量还在涨，日子就能过，简直不要太爽。

现在不一样了，变天了，下雨了，打雷收衣服了。

增速掉到个位数，大家能分到的新增包裹少了，这个时候，一票少收几分钱、成本多出几分钱，放到几百亿件的规模里，差的就是十几亿元。

现在，顺丰营收已经超过3000亿元，接下来要看这些收入能留下多少利润；中通利润率很高，但主营快递的收入空间已经不大；极兔在东南亚很稳，中国市场还要继续算账；圆通、申通和韵达则要在价格、业务量和网点稳定之间反复找平衡。

七家企业进入中国500强，证明快递行业已经足够大。但行业走到今天，"大"已经不是最难的事了。

榜单排的是谁收入更多，但快递企业也不能被榜单的数字所迷惑，小平爷爷说的最对，发展才是硬道理，快递企业真正要解决的，是同样送出一件快递，谁花的钱更少、网络更稳、利润更厚，还能从快递之外找到新的收入。

所以，快递还有很长的路要走，500强是一张规模榜，下一轮快递公司的座次，看看怎么排？