7月21日，2026年《财富》中国500强榜单揭晓。500家上榜公司在2025年的总营收达到14.26万亿美元，同比微增0.3%；净利润7949亿美元，同比增长约5%。翻开榜单会发现，互联网五强集体进位，四川9家企业上榜。

集体进位——互联网板块的位次跃升

先看营收端的“集体上扬”。京东、阿里、腾讯、拼多多、美团五家头部互联网公司，位次全部上移，平均提升3.8位，是榜单中位次上升最猛的板块：

其中，京东集团连续三年晋升位次——2024榜第13、2025榜第11、2026榜第9，今年成为前十位中唯一的大陆民营企业，也是大陆企业中排名最高的。在前八位被央企、金融机构和总部位于中国台湾地区的鸿海精密占据的格局下，京东代表大陆民企触及了“天花板”。

位次集体攀升，背后是消费复苏、AI商业化和海外业务三股力量的叠加。单看营收规模，五家公司2025年的表现都可圈可点：京东营收跨过万亿元门槛，美团全年收入3649亿元、同比增长8%，拼多多、阿里也延续了增长曲线。

利润分化——规模膨胀下的盈利真相

五家中，腾讯净利润增速领跑，美团则由盈转亏，利润端走势明显分化。

腾讯以312.82亿美元（约2114.76亿元人民币）净利润，成为榜单中最“赚钱”的互联网企业，在利润榜上位列第6，仅次于台积公司和四大行。

利润榜前十中，民营企业仅有三家：总部位于中国台湾地区的台积公司、腾讯、中国平安。台积公司以544.88亿美元净利润蝉联最“赚钱”榜首，腾讯则是大陆民企中当之无愧的"第一赚钱机器"。

增收不增利——美团的外卖攻防战

五家公司里，美团是“营收进位、利润翻负”最极端的样本。

2025年，美团全年营收3649亿元，同比增长8%，在500强中位次上升4位至第76位。但同期，公司业绩由盈转亏，全年净亏损234亿元。作为对比，2024年美团净利润还有358亿元——一年之间，从盈利巅峰跌入巨亏深渊。

一边是位次上升4位，一边是净亏234亿——典型的“增收不增利”。

背后是即时零售的激烈竞争。随着京东、阿里相继入局外卖配送和即时零售，美团大幅加码补贴以守住基本盘。据美团2025年报分部数据，核心本地商业板块经营亏损达69亿元。财报显示，美团年交易用户数和消费频次均创历史新高——流量在涨，但利润被补贴战烧穿了。

这与腾讯形成鲜明对照：腾讯靠社交+游戏+云的高毛利业务结构，在AI商业化浪潮中实现了“量价齐升”；而美团在外卖战场上，用补贴换来的规模，正在反向吞噬利润。

四川样本——共有9家企业上榜

2026年《财富》中国500强中，四川共有9家企业上榜，7家总部在成都，上榜企业总数较去年减少1家（去年10家）。

其中，蜀道集团从第113位升至第107位，领跑川企；其亚集团凭借营收增长28.3%跃升20位，是川企中进步最快的企业；通威、东方电气同样实现了位次上升。川企在“做大”上并不落后。

川企的结构性短板同样清晰：9家企业主要集中在基建（蜀道）、新能源光伏（通威）、农牧（新希望）、金属冶炼（其亚）、装备制造（东方电气）、家电电子（四川长虹）、白酒（泸州老窖）、地方银行（成都银行、农商行）八大板块，在AI、新能源汽车、半导体、生物医药等新型产业领域几乎完全缺位。当全国500强榜单上的互联网企业以集体进位的方式“霸屏”，四川缺少一个能与之同台的“数字新面孔”。

规模之后——从做大到做强的分水岭

2026年《财富》中国500强榜单上的互联网五强，呈现出一组耐人寻味的“剪刀差”：

营收端集体进位，互联网仍是增长最猛的板块，而利润端却高度分化，这组反差背后，是两种截然不同的商业逻辑：腾讯的护城河在变宽，美团的护城河在被补贴战填平。

当“做大”和“做强”不再是同一件事，互联网下半场的竞争，已经从规模战转向了效率战。谁能率先走出“增收不增利”的循环，谁才能真正把位次转化为含金量。