2026《财富》中国500强出炉,京东第九,泡泡玛特首次上榜,第一四年都没变

国家电网有限公司以5553.7亿美元（约合3.76万亿元人民币）的营收蝉联榜首。

注意我的用词——“蝉联”。这已经不是什么新闻了，国家电网连续四年位居榜首。对于国家电网来说，拿第一就跟呼吸一样自然。别人拿第一要发朋友圈庆祝三天，国家电网拿第一可能连行政部都懒得发内部邮件——“哦，又是第一啊，好的知道了。”

紧随其后的是中国石油和中国石化，分列第二、第三位。“三桶油”占了俩，加上第一名的国家电网，前三名清一色的“国”字头巨无霸。这画面就像班级考试，前三名永远是那几个穿校服的同学——稳定得让人毫无悬念。

第四名是中国建筑集团。第五名有点意思——苹果最大代工企业鸿海精密，较去年上升1位。没错，就是给苹果造iPhone的那个“幕后英雄”，人家也是中国企业，而且是排名最高的台湾地区公司。

第六名是中国工商银行。银行嘛，赚钱这事从来没输过。

今年榜单里，互联网企业的表现值得一看。

京东集团位列第9位，较去年上升2位。更重要的是——京东是前十名中唯一的大陆民营企业。在一群“国字头”和“央字头”的包围中，京东就像混进了贵族学校的平民学霸，硬是靠实力挤进了前排。

阿里巴巴位列第15位，较去年上升3位。腾讯位列第27位，较去年上升5位。拼多多位列第65位，较去年上升5位。美团位列第76位，较去年上升4位。

都在涨，但腾讯是最靓的仔——腾讯是上述五家互联网企业中唯一净利润同比增长的公司，去年的净利润超过312亿美元（约合2114亿元人民币），是榜单中最赚钱的互联网企业。

翻译成人话：腾讯不仅挣得多，而且还在越挣越多。别的互联网公司在“降本增效”，腾讯在“增效增效”。

好了，前面说的都是“老面孔”，接下来才是今年最值得聊的新闻——

泡泡玛特首次上榜了！

泡泡玛特国际集团有限公司以51.64亿美元营收排名第393位。

51.64亿美元什么概念？差不多371亿元人民币。一个卖盲盒的公司，营收冲到了371亿，还杀进了中国500强——这放在五年前你敢信？

而且泡泡玛特不光上了榜，还上了两个“含金量”更高的子榜单：

利润率榜第十位，净利润率超过34%。也就是说，泡泡玛特每挣100块钱，有34块是纯利润。这利润率让多少传统制造业企业看得眼红。

更夸张的是净资产收益率（ROE）榜第二位，ROE达到56%。ROE是啥？简单说就是你投入100块钱，一年能挣回来56块。这效率，放在整个中国500强里排名第二。

《财富》杂志指出，以LABUBU为代表的IP宇宙全球破圈，泡泡玛特的全球化战略进入收获期，海外营收占比大幅提升。同时公司还在积极拓展乐园、毛绒、甜品等多元化业态，从“潮流玩具品牌”向“全球文化娱乐集团”加速迈进。

用大白话说就是：一个卖盲盒的，不仅挣到了钱，还挣得特别有效率，而且正在把自己变成一家“文化公司” 。

顺便说一句，和泡泡玛特一起首次上榜的还有蜜雪集团和老铺黄金。蜜雪冰城卖奶茶卖进了500强，老铺黄金卖古法金饰也卖进了500强。《财富》说这三家企业的增长分别反映了消费者对情绪价值、性价比和文化溢价的关注。

翻译成人话：年轻人愿意为快乐买单（泡泡玛特）、为便宜好喝买单（蜜雪冰城）、为“有文化”的黄金买单（老铺黄金）。

榜单有进就有出。与2025年相比，46家公司从榜单上消失了。

最惨的是房地产行业。根据不完全统计，2026年共有8家房地产相关企业跌出500强，包括中梁控股、旭辉控股、正荣地产、融信中国、金科地产、仁恒置地、合生创展，以及珠海万达商管。

房地产企业的日子不好过，这已经不是新闻了。当营收跌穿35.4亿美元（约合255亿元人民币）的上榜门槛，掉榜就是必然。

煤炭行业也有6家公司出局。周期股的潮水退去，裸泳的人就暴露了。

白酒行业同样不好过，五粮液集团和洋河股份双双掉出500强。2025年白酒行业进入深度调整期，渠道库存高企、批价倒挂。连“永远的神”五粮液都扛不住了，可见这日子有多难。

这份榜单就像一面镜子，照出了中国经济的变迁——

国企巨无霸稳坐钓鱼台，国家电网、中石油、中石化这些名字年年见，稳得让人安心也让人乏味。

互联网大佬们稳中有进，京东挤进前十，腾讯默默赚钱。

新消费势力异军突起，泡泡玛特、蜜雪冰城这些“小年轻”第一次杀进500强，证明年轻人的钱包正在重新定义“大企业”的版图。

传统行业正在经历阵痛，房地产、煤炭、白酒，曾经的“香饽饽”如今集体掉队。

所以，如果你是做投资的，这张榜单告诉你的信息很明确：

别只盯着那些“老面孔”了，多看看那些“新面孔”在干什么。 一个卖盲盒的公司能杀进中国500强，而且ROE排名第二——这背后是消费逻辑的根本性变化。

毕竟，国家电网的第一名你投不进去，但泡泡玛特的第393名——说不定就是下一个十年的开始呢？

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