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最近A股这行情，真是让人又爱又恨。一周下来，有人坐上了火箭，有人还在挨打。我整理了近5日、近1月和年初至今的ETF涨跌榜，给大家做个简单复盘，聊聊这段时间到底发生了什么。
一、近5日：半导体和港股互联网双线爆发，稀有金属和机器人惨烈回调
先看最近5个交易日（截至7月10日），市场分化非常明显。
涨幅榜上，基本被半导体和港股互联网两大阵营包场了。半导体ETF博时（159582）以9.02%的涨幅领跑全场。港股互联网这边也不甘示弱，华宝、富国、华夏、广发旗下的港股通互联网ETF集体涨超8%。云计算、大数据相关的ETF也跟着沾光，涨幅普遍在8%左右。
这波行情的导火索，是7月9日科创50指数单日暴涨超8%，创下年内最大单日涨幅。当天半导体产业链全线爆发，科创芯片ETF、半导体设备ETF批量涨停，超过10只ETF涨幅在10%以上。
消息面上，国产DRAM龙头长鑫科技正式启动科创板IPO、世界人工智能大会即将召开、全球半导体市场规模预计达1.51万亿美元等多重利好叠加。资金面上，7月9日单日股票ETF净流入超120亿元，半导体板块独占79.6亿元。
但涨得快，跌得也猛。
跌幅榜这边就惨烈多了——机器人ETF和稀有金属ETF成了重灾区。机器人ETF华安（159039）5日跌了13.08%，广发、鹏华、富国的机器人ETF跌幅也都在12%以上。稀有金属ETF同样全军覆没，大成、工银、广发等多家产品跌幅超12%。电池、新能源车ETF也跟着遭殃，跌幅普遍在11%左右。
这一周的核心特征是：冰火两重天。 半导体和港股互联网高举高打，而新能源、稀有金属等老赛道还在继续挨锤。二、近1月：半导体继续封神，光伏煤炭跌跌不休
拉长到近一个月来看，半导体几乎是统治级的表现。
科创半导体设备ETF鹏华（589020）近一月涨了50.76%，华夏和华泰柏瑞的同款产品也分别涨了49.59%和48.77%。半导体设备ETF万家、华夏、广发涨幅都在44%左右。芯片ETF这边也不差，天弘、广发、国泰等产品涨幅在30%-33%之间。
这背后是资金疯狂涌入的结果。Choice数据显示，截至7月8日，半导体设备ETF易方达7月以来份额增长86.73亿份，合计获得374亿元资金净流入。科创半导体ETF华夏和芯片ETF华夏也分别获得359亿、269亿元的净流入。
有基金经理分析说，近20家模拟及功率半导体企业自7月1日起启动新一轮涨价，部分面向AI服务器的专用芯片涨幅达15%至25%。AI算力需求持续拉动，半导体行业景气度确实硬。
再看跌幅榜，稀有金属、煤炭、光伏、电池几乎全军覆没。
稀有金属ETF大成近一月跌了15.59%，南方跌了15.10%。煤炭ETF国泰跌了14.25%，新能源电池ETF华宝跌了13.71%，能源化工ETF建信跌了13.17%。光伏ETF更是集体沦陷，富国、汇添富、易方达、华夏等多家产品跌幅都在10%以上。
稀有金属这波下跌，主要受个股拖累——天华新能跌超15%，天齐锂业直接跌停。虽然有券商认为战略小金属供需矛盾在加剧，未来价格有望上行，但市场短期显然不买账。光伏这边就更不用说了，产能过剩的阴云一直没散。
近一月的主旋律是：强者恒强，弱者恒弱。 半导体一路狂飙，新能源和周期品还在深坑里趴着。三、年初至今：半导体翻倍霸榜，港股互联网和消费跌入深渊
把时间轴拉到2026年全年，分化就更触目惊心了。
涨幅榜几乎是半导体的独角戏。科创半导体设备ETF鹏华（589020）年初至今涨了159.38%，华夏版涨了157.54%，华泰柏瑞版涨了155.55%。半导体设备ETF万家、广发、华夏涨幅都在140%以上。科创芯片ETF博时、国泰、南方等也涨了95%左右。就连传统的半导体ETF国联安（512480）也涨了87%。
这里面还有个有意思的——中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310）年初至今涨了131.63%，排在第9位。说明这波半导体行情不只是A股在涨，整个东亚产业链都在受益。
但另一边的跌幅榜，简直是灾难现场。港股通互联网ETF华夏（520910）年初至今跌了33.80%，排在跌幅榜第一。旅游ETF富国和华夏分别跌了32.39%和32.11%。港股互联网ETF国泰、易方达、博时、南方、华宝、富国、广发……一长串名字跌幅都在29%以上。金融科技ETF、房地产ETF、酒ETF也都没跑掉，跌幅在25%-28%之间。
港股互联网这波为什么这么惨？核心还是估值压缩。整个6月恒科指数单月跌超8%，港股通互联网指数下跌超13%，板块比过去五年几乎所有时间都更便宜。这种估值压缩并非基本面恶化，而是多重外部压力叠加的结果：海外流动性收紧预期、国内消费复苏偏慢、以及A股AI硬件方向吸走了绝大部分市场流动性。港股互联网作为流动性最敏感的资产，被严重抽血。
年初至今的总结就一句话：买对了半导体，一年翻倍；买错了港股互联网，一年腰斩。最后说几句
这轮行情有几个特点值得留意：
第一，结构性分化已经到了极致。半导体和港股互联网，一个在天上一个在地下，中间几乎没有过渡地带。
第二，波动在明显加大。7月9日半导体ETF批量涨停，7月10日又集体跌超6%。有基金公司直言，当前市场情绪仍处于脆弱且高敏的状态，资金在左侧预期与右侧兑现之间激烈博弈。
第三，资金在板块间快速轮动。半导体、创新药、卫星……“你方唱罢我登场”。对于普通投资者来说，这种“电风扇”行情操作难度确实不小。
有基金公司建议，不要因为单日指数的剧烈波动就过度反应，慢牛格局并未改变，但切忌追高。这话说得在理，但在这种极致分化的市场里，保持冷静比什么都难。
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