曾经连续四年跻身《财富》世界500强、稳坐广州首富宝座的雪松控股实控人张劲，近日终审被判无期徒刑。
这个靠60万本金起家、26岁便成为地产大亨的传奇人物，最终因一场精心设计的金融骗局走向覆灭，其操作手法之“大胆”，堪称民营资本圈的典型反面教材。
一、从股市弄潮儿到地产新贵
张劲的发家史，始于上世纪90年代的资本市场。大学期间，他拿着家里60万本金入市，布局超200家上市公司股权，精准踩中股权分置改革的红利，完成了第一桶金的积累。
2002年，他创办君华地产，接盘“江南世家”项目一战成名，26岁便跻身地产大亨行列，完成了从资本市场到实体产业的跨越。
此后，他将目光投向供应链金融领域，通过“刷数据”的方式快速做大规模，2018年带领雪松控股首次跻身世界500强，2020年更是以420.8亿美元的营收坐稳广州首富宝座。此时的雪松控股，已成为与广汽、南方电网齐名的广州本土龙头企业。
二、收购中江信托：一场“空手套白狼”的魔术
2019年，张劲做出了一个震惊业界的决定：斥资百亿收购背负80亿逾期债务的中江信托。在外界看来，这是一次“接盘烂摊子”的冒险，实则是他精心设计的资本游戏。
当时的中江信托已深陷兑付危机，35个逾期项目涉及80亿资金，2400名投资者被套牢，江西方面急于甩掉这个“包袱”。
而广州作为经济大市，一直渴望拥有一张信托牌照，却苦于监管严格、国企不敢接盘。张劲抓住这个机会，主动充当“白衣天使”，承诺全额兜底80亿不良资产，瞬间打开了监管审批的“绿灯”。
更精妙的是他的资金运作：收购需支付120亿对价，但中江信托有80亿烂账，张劲直接将这部分债务抵扣收购款，实际只需支付40亿。而这40亿，他也没有自掏腰包，而是通过发行80亿永续债向广州国资募资。
对广州国资而言，这笔交易看似“稳赚不赔”：既引进了稀缺的信托牌照，又能通过永续债获得每年8.5%的固定收益，还不用直接承担信托风险。
但他们没想到，张劲早已将风险转嫁——他让原中江信托投资者与雪松签订“收益权转让协议”，将烂账风险转移给了新投资者。
三、地产豪赌：最后的“救命稻草”
2020年，雪松控股的兑付危机已初现端倪，产品兑付率跌至个位数。此时的张劲，却突然大举进军广州旧改市场，拿下多个重资产项目。
这并非盲目扩张，而是他的又一步“棋”：旧改属于民生工程，一旦烂尾将引发社会性风险，银行不敢轻易抽贷，监管也难以严格查账。他试图通过这种“大而不能倒”的逻辑，为自己争取喘息空间，甚至倒逼各方为其买单。
但这场豪赌最终以失败告终。2021年下半年，雪松控股旗下理财产品全面爆雷，未兑付资金规模达200亿元，波及6800余名投资者。
2023年，警方正式立案，2026年6月，张劲因集资诈骗、非法吸收公众存款等罪名，被判处无期徒刑。
四、骗局的本质：利用信任的“空转游戏”
张劲的骗局，核心在于利用“世界500强”“信托牌照”的信任背书，通过“供应链金融”“永续债”等金融工具进行空转。
他用新投资者的钱兑付旧投资者的本息，用国资的钱填补信托的窟窿，用地产项目的“民生属性”绑架金融机构，最终形成了一个环环相扣的“庞氏骗局”。
这场骗局的崩塌，也给所有人敲响了警钟：金融圈从不看“首富”的光环，只看资产的真实质量。那些看似“聪明”的资本运作，本质上都是在透支信任。当信任耗尽，再华丽的“魔术”也终将露出原形。
如今，张劲的“开挂人生”画上了句号，但这场骗局留下的教训值得深思：在资本的游戏里，没有永远的赢家，只有永恒的风险。
那些靠“歪门邪道”堆砌起来的财富大厦，终有一天会轰然倒塌。
