2025年度报告披露完毕，截至4月30日，沪深A股5166家上市公司披露了年报。根据公司年报关键数据，整理系列百强排行榜，以观察A股市场2025年整体表现。
自由现金流是企业经营活动现金流在扣除维持企业正常生产经营所需现金支出后剩余的可以自由支配的现金。今天通过自由现金流排行榜看一看2025年沪深A股上市公司谁是真正的赚钱机器。
自由现金流排行榜
这里的自由现金流采用中证全指自由现金流指数 (932365) 的计算方法。首先排除金融或地产行业上市公司，因为金融和房地产行业的现金流模式独特，与其他行业差异较大。然后按照下面的公式计算过去一年的企业自由现金流。
企业自由现金流 = 过去一年经营活动产生的现金流量净额 − 过去一年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。
2025年，沪深A股自由现金流100强上市公司实现总自由现金流1.78万亿元，与2024年的1.59万亿元同比增长12.28%，这个增速与盈利增速相比幅度较大，表明2025年上市公司减少了再投资，将更多的现金存起来。今年的自由现金流百强入围门槛为53.55亿元。自由现金流超过400亿的上市公司有10家，分别是：中国石油、中国海油、宁德时代、中国移动、贵州茅台、中国电信、格力电器、紫金矿业、美的集团、长江电力。这些都是A股上市公司中最赚钱的公司。
自由现金流百强上市公司中，有57家公司自由现金流实现正增长。自由现金流增长最快的是中际旭创（300308），2025年实现自由现金流81.44亿元，较2024年增长25.47倍。中际旭创的主营业务为光通信收发模块的研发、生产及销售，公司乘上了2025年国内外大规模AI基础设施建设的东风，经营业绩实现大幅增长，实现营收382.40亿元，同比增长60.25%，实现归母净利润107.10亿元，同比增长111.31%。
今年的A股年报观察到此结束，从营收、盈利、研发投入、自由现金流四个排行榜，可以大致观察到过去一年A股上市公司实现了平稳增长，与中国经济增长基本同步。在AI大规模发展的浪潮下，个别行业更是实现了高速增长。
