分水岭,IVD企业年度亏/赚排行榜

最近各企业都发了年报和一季度报了，小姐姐也终于有时间把这些数据都整理了一下，我们也别尬吹也别乱黑，就透过企业的数据来看行业吧。

在小姐姐关注的52家IVD上市企业里，从2025年的数据来看，居然刚刚好就是26家亏损了，26家在赚钱，这有点神奇。

（26家亏损的一共亏了54.66亿，26家赚钱的净利润一共是赚了159.64亿）

这可能也代表行业的一个基本情况，在我们经历黑暗寒冬的2025年，行业也开始出现分化，25年到底是不是分水岭可能也还言之过早，但是赚钱的企业可能就已经找到了适合的打法，也就还有更多力气抵抗寒冬继续前行。

亏损一览，你家企业在哪个位置？

我们根据企业的净利润，给各个企业做了个亏损排名表，单位均为亿元：

超短篇说亏损前10

亏损排行在前10的分别是达安基因、科华生物、华大基因、东方生物、润达医疗、万泰生物、华大智造、热景生物、塞力医疗、贝瑞基因。

这排名前10的名单里，小姐姐感觉很熟悉的达安基因、华大基因、华大智造、贝瑞基因和热景生物，应该说也没有任何悬念。让小姐姐比较意外的是科华生物、东方生物、润达医疗、万泰生物、塞力医疗。

科华生物的亏损小姐姐也单独写过一篇，当时就预估它要不是亏损榜首，要不是排第二，反正就是和达安基因PK。有兴趣的可以看这篇：科华生物，有望成为2025年亏损王？反正科华生物还是挺有意思的，小姐姐就是觉得蛮可惜的。

之前小姐姐没有特别关注东方生物，原来东方生物的亏损也是有几年了，亏损也还继续，看起来和达安基因差不多的无力感：

东方生物连续三年亏损合计接近15亿了，虽然2025年营收有增长，但亏损依然还是很大，而且总资产在2025年一年就缩水了接近12%，这都没法评。

润达医疗是第一次亏损，但一亏就亏了5个多亿就很震惊，去年上半年预告要亏的时候，挺多股民跑来后台问这个股票还能拿吗？小姐姐根本不敢吱声。

万泰生物小姐姐就不评了，亏损的根源应该是在疫苗而不一定是IVD，但是因为九价疫苗，小姐姐还是看好万泰生物在2026年的表现，我们也可以拭目以待。

热景生物呢，第二年亏损，两年亏损加起来大概是4亿左右，小姐姐一直都觉得热景生物的未来具有太多不确定性，但奈何股民就是喜欢看话题，而热景生物也深谙其道。

看看塞力医疗，已经是连续亏了4年了，4年加起来亏损大概7亿左右，而在2025年总资产缩水了36.31%，应该是行业里总资产缩水最严重的一家。

贝瑞基因的情况也是一直都比较严峻，之前也有写过：-2355.45%！贝瑞基因让人大感震撼

超短篇说亏损前20

亏损排行在11-20的分别是金域医学、凯普生物、康为世纪、*ST禾信、博晖创新、近岸蛋白、万孚生物、睿昂基因、硕世生物、迈克生物。

这个名单，估计有很多人和小姐姐一样感觉到很多意外。

金域医学、凯普生物、近岸蛋白、瑞昂基因、硕世生物这几家的亏损大家都心里有预期，他们往年的财报数据来看经营情况也压力比较大的，硕世生物去年很多动作比如高管集体降薪啥的，看起来也没多大起色，主要是产品竞争力还是比较弱吧。近岸蛋白应该是上游企业里表现最糟糕的一家，而瑞昂基因看起来还是很难从高管涉刑事案件中走出来。

康为世纪虽然营收增长很猛，但其实营收也不到2亿，亏损却是连续亏了三年了，加起来亏损超过了3.3亿，总资产也同比缩水，这么看，这个营收增长超过50%到底是想证明什么呢？

而万孚生物和迈克生物可能是大家都非常不敢信的，之前这两个企业都是行业里表现比较优秀的，没想到居然也亏了：

当然明德生物和禾信仪器财报一发就戴了帽子，变成了ST，大家也是看了一把热闹。明德生物真的ST了，陈莉莉说了6条举措

总资产缩水前14

说到亏损，那还是要看看各个企业总资产的缩水情况，就不管经营数据怎么粉饰，对于总资产在缩水的企业，大家还是要小心多想深一点。我们看这个2025年总资产缩水排名前14家：

 把总资产缩水排名和净利润、营收一比对，其实也很清晰看到有问题的企业（比如迪瑞医疗一眼就看到问题，再比如凯普生物和迪安诊断……大家自己品）。

赚钱才能说优秀

作为企业经营来说，赚钱能力应该才是最核心的考量，接下来我们看看赚钱的企业是什么样的：

赚钱前10名的分别是迈瑞医疗、九安医疗、新产业、安图生物、艾德生物、理邦仪器、迪瑞医疗、基蛋生物、奥泰生物、圣湘生物。

这里有个特殊的迪瑞医疗因为审计否定了财报数据所以被ST了，所以这个赚钱排行里我们忽略这家。三年销售数据重大缺陷，迪瑞医疗也ST了

其他9家，应该说各有绝招。

迈瑞医疗无可置疑是我们行业的大哥，虽然股价一直跌让股民难受，但无论从产品竞争力、市场开拓能力、并购管理、内部运营等各个角度去看，迈瑞医疗应该都是非常优秀的。

（开个玩笑说，迈瑞一家赚的81亿就扛住了26家一共亏的55亿）

九安医疗的优秀并不在于产品本身，是人家的财富管理团队强大。但这也不失为一种存身立命的必杀技。

新产业的优秀是很连贯的，就这么多年，他家的财报数据都是这么稳定！新产业稳成地表最强！就不得不说个服字。

艾德生物也是小姐姐最喜欢的企业之一，这个小姐姐已经说过很多次了。他业务模式和产品结构太有优势了，战略太强！暴涨40%！艾德生物又交了一张超预期的成绩单

奥泰生物和理邦仪器的强大都在于他们出海优势，奥泰可以说是POCT出海标兵POCT出海标兵，毒检是核心亮点，理邦仪器小姐姐之前也说过了，仪器出海能做到这么牛，确实也是产品竞争力牛和出海布局早。

圣湘生物和基蛋生物都有点不好评，或者说可能有点言之过早，我们再观察观察吧。

总资产增值一览

当然我们也看看2025年总资产增值排名前14的企业：

小姐姐这次反其道道而行之，做的这个亏钱一览表，其实就是想和大家一起看看到底各家企业经营质量怎样。不管企业有多少弯弯绕绕道道，最后其实都落在了到底有没有赚钱这个核心问题上，以后我们看企业的分析，就不至于稀里糊涂看人家各种华丽掩饰。