ROE（Return on Equity）即净资产收益率，是衡量企业运用自有资本效率的核心财务指标，计算公式为净利润除以股东权益。
基本计算公式：ROE = 净利润 ÷ 股东权益 × 100%。为了更准确反映报告期内的资本使用效率，分母“股东权益”通常采用期初与期末净资产的平均值 。从行业来看，2025年，有10个申万一级行业的ROE超过8%，较上一年减少2个，主要系农林牧渔、交通运输行业的业绩下滑所致。具体来看，2025年ROE位居行业前三名的分别是食品饮料、有色金属、家用电器行业。食品饮料行业连续3年蝉联ROE榜首，2025年，该行业ROE为18.32%。有色金属、家用电器行业2025年ROE分别为14.47%、13.86%，有色金属行业ROE排名较上一年提升3个位次，家用电器行业ROE排名较上一年下降1个位次。
事实上，这3个行业的ROE常年都保持10%以上。作为稳定的高ROE行业，在业内看来，他们具备弱周期性、能够抵御经济的波动，尽管受消费增速放缓的影响，盈利能力有所下滑，但受益于高毛利率以及高净利润率水平的推动，这些行业依然能够成为盈利“佼佼者”。
有色金属行业2025年ROE较上一年增加近4个百分点，增幅位居行业首位。2025年受价格上行、需求扩张、供给约束、政策加持等多重利好因素影响，该行业营收同比增长近11%，净利润同比大增超38%。另外，国防军工、电子、机械设备、通信等行业2025年ROE也显著提升。自2023年至2025年，ROE连续3年递增的行业有非银金融、通信及电子行业，前2个行业2025年ROE均创下2021年以来新高；电子行业2025年ROE为7%，创2022年以来新高，系行业内存储、芯片等细分领域公司盈利大幅提升所致。
股神巴菲特多次强调：“如果只能用一个指标来衡量一家公司的经营业绩，那就是ROE（净资产收益率）。”在他看来，长期股票投资的回报率，会趋近于公司的长期平均ROE。在股东信中，他曾明确指出：“优秀企业的ROE通常能持续稳定在15%以上，而平庸企业的ROE多在10%以下。
根据A股上市公司2025年年报披露的数据，我们梳理了ROE（净资产收益率）排名前20的个股名单。
以下是具体的排名前20名单：
排名 股票代码 股票简称 2025年ROE
1 600132 重庆啤酒 81.68%
2 300502 新易盛 72.75%
3 605499 东鹏饮料 51.61%
4 300308 中际旭创 43.84%
5 603929 亚翔集成 43.55%
6 300394 天孚通信 41.91%
7 300442 润泽科技 41.80%
8 688336 三生国健 41.32%
9 300573 兴齐眼药 38.55%
10 300033 同花顺 38.54%
11 600066 宇通客车 38.03%
12 920982 锦波生物 37.92%
13 002668 TCL智家 37.69%
14 002847 盐津铺子 36.82%
15 300476 胜宏科技 35.56%
16 688578 艾力斯 35.40%
17 002032 苏泊尔 35.08%
18 688278 特宝生物 34.83%
19 601336 新华保险 34.69%
20 603699 纽威股份 34.45%
榜单核心亮点梳理：
榜首表现： 重庆啤酒以高达81.68%的ROE蝉联榜首；新易盛和东鹏饮料紧随其后，分列二、三位。
AI算力板块爆发： 光通信领域的“易中天”组合（新易盛、中际旭创、天孚通信）表现极为抢眼，均跻身榜单前十。这折射出在AI基建需求爆发式增长的背景下，算力板块头部企业跑出了顶尖的盈利表现。
高ROE与股价表现： 从2021年以来的市场表现来看，ROE越高的公司，整体股价表现越强。入围ROE前50强的公司，自2021年以来平均涨幅超过400%，其中榜单前10位的公司平均涨幅更是超过了980%。
需要注意的是，虽然高ROE代表了极强的赚钱能力，但部分大消费板块的高ROE龙头（如重庆啤酒、苏泊尔等）受行业景气度波动影响，近期的股价表现相对偏弱，未能完全转化为超额收益。
声明：本文绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨，请审慎阅读。市场有风险，投资决策需建立在理性的独立思考之上。
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