4月25日，证监会官网披露最新信息显示，超聚变数字技术股份有限公司（2025UP全球独角兽企业500强榜单第70位）已顺利完成A股IPO辅导工作，辅导机构为中信证券。作为连续4年入选全球独角兽企业500强榜单的算力龙头，超聚变距离正式登陆A股市场迈出了关键性一步。

脱胎于华为x86服务器业务的超聚变，成立仅四年多时间便成长为国内服务器市场的第二大厂商，不仅是河南首个跻身全球独角兽百强的科技企业，更成为国产算力基础设施赛道的核心力量。本次IPO辅导完成，既是这家明星独角兽发展历程中的重要里程碑，也为国内AI算力产业的发展注入了新的强心剂。

四年从“华为子业务”到“算力国家队”的蜕变

超聚变的诞生，源于一次特殊的产业调整。2021年，受外部环境变化影响，华为将旗下x86服务器业务独立拆分，成立超聚变数字技术有限公司并落户河南郑州。这家脱胎于华为技术体系的新公司，从成立之初便自带技术基因与产业资源，也承担着突破国产算力瓶颈的重要使命。

独立运营后的超聚变，展现出了惊人的增长速度：2021年成立后4个月实现营收100亿元，2022年100亿元，2023年280亿元，2024年进一步增长至435亿元。根据《科创板日报》披露的信息，2025年上半年超聚变营收已超过300亿元，全年有望突破600亿元大关。

市场份额的增长同样亮眼。IDC发布的2025年数据显示，超聚变以12.7%的市场份额位列国内x86服务器整机厂商第二位，仅次于浪潮信息，领先于新华三、联想、中兴等厂商。在AI服务器需求爆发的行业背景下，超聚变凭借在硬件、软件、工程三大根技术领域的积累，已经成为国内智算中心建设的核心供应商。

国资背景加持，全球独角兽实力认证

作为2025年全球独角兽500强榜单中的中国第28位、河南唯一入选企业，超聚变910亿元的估值背后，是豪华的股东阵容与清晰的技术路线。

辅导备案信息显示，超聚变的控股股东为河南超聚能科技有限公司，持股比例31.38%；中国移动旗下中移资本为第二大股东，持股15.14%；中国电信、国调基金、中金资本、招商资本、人保资本等一众国有资本均位列股东名单。成立至今，超聚变已完成至少8轮股权融资，股东背景覆盖通信运营商、国家级产业基金、地方国资等多个领域，为其技术研发与产能扩张提供了充足的资金支持。

技术层面，超聚变聚焦算力基础设施与算力服务两大方向，业务涵盖服务器、操作系统、AI开发平台、超融合解决方案、高性能计算以及数据库解决方案等多个领域。2025年11月，诚通基金通过国调基金战略投资超聚变，重点支持其突破关键核心技术、加速产业落地，推动国产算力产业发展。

值得注意的是，超聚变的核心管理团队兼具产业经验与资源整合能力：现任董事长马剑平曾担任河南省财政厅副厅长、周口市常务副市长等职务，拥有丰富的产业政策与资源协调经验；董事、总经理刘宏云曾担任华为亚太地区部总裁，长期负责华为服务器业务，是算力领域的资深技术管理者。

IPO关口的行业样本，算力赛道迎来发展新节点

中信证券在辅导验收报告中明确表示，超聚变已具备成为上市公司应有的公司治理结构、会计基础工作、内部控制制度，充分了解多层次资本市场各板块的特点和属性。这意味着超聚变接下来将正式提交上市申报材料，一旦成功上市，将成为A股市场算力赛道的核心标的。

对于整个国内算力产业而言，超聚变的上市进程同样具有标志性意义。一方面，作为国内服务器市场的头部企业，超聚变上市后将进一步提升国产算力供应链的自主可控能力，为AI大模型、智算中心等新型基础设施建设提供稳定的硬件支撑；另一方面，超聚变的上市也将带动整个算力产业链的发展，上游的液冷结构件、高速连接器、服务器PCB供应商，下游的经销商、解决方案服务商都将迎来业务增长机遇。

从华为分拆的创业公司到910亿估值的全球独角兽，再到如今临近IPO的行业龙头，超聚变的成长路径正是国内算力产业快速发展的缩影。在全球科技竞争聚焦算力的大背景下，这家从河南走出的科技企业，有望在资本市场的助力下，成为国产算力产业参与全球竞争的核心力量。