42家银行股涨幅排行榜（前复权）：
状元：青岛银行，26.12%；
榜眼：渝农商行，18.49%；
探花：宁波银行，14.99%。
年涨幅超10%的银行股7家：优秀城商行的大年。
2025年银行股新三衰：浦发银行、兴业银行、农业银行。
本周，银行板块涨幅1.23%；上证指数涨幅0.70%。
截至本周，银行板块年内涨幅-2.05%。
同期三大指数：上证指数2.80%；沪深300指数3.01%；创业板指14.50%。
银行股跑赢上证指数-4.85个百分点。
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关键指标回暖，银行股的春天来了
4月份的北京城，繁花绿叶，春意盎然。
4月份的银行股，冬意已去，春天来了。
北京城的春意，最关键的指标是气温回暖了。银行股的春天来了，又是什么关键指标回暖了呢？
为了讲清这个指标的关键之处，请允许大佬刘卖个关子，我们先谈谈银行赚钱能力是怎么衡量的。
其实这也没啥稀奇，银行和其它企业一样，都是开门做生意的，和我们炒股赚钱也是一样的，没什么区别。
那么怎么衡量炒股赚钱的能力？换句话说，我们怎样才能炒股赚到更多的钱？
炒股赚多少钱，无非就两个因素嘛：资金量和收益率。
盈利 = 资金量 * 收益率
资金量越大，盈利越多。1亿的本金，躺平吃息，每年都有几百万的收益。
收益率越高，盈利越猛。复利的威力，收益率实际上能提供指数级的盈利变化。
银行赚钱的能力，也是一样的，赚钱（Earning）两个因素：资产规模（Asset）和资产收益率（ROA）。
E = A * ROA
银行的资产规模，其实是很好预测的。首先，银行股作为整体，资产规模的变化，看国家金融监管总局的月报数据，这已经是非常权威了。其次，银行股的个体，看连续几个财报季数据中的资产规模，也非常容易能大差不差预测出来。
银行的资产规模非常容易预测，这个不难理解。因为银行的资产规模体量巨大，不允许上蹿下跳，在短期内，你就简单线性外推，也几乎不会有什么差错。
预测银行的盈利，难的是资产收益率ROA的变化。先不说银行经营的不良减值、拨备覆盖等专业术语，光是银行的资产结构，就会让很多人望而却步。
在这里，大佬刘不得不吐槽一下很多银行股大V。银行股的ROA变化虽然很难预判，但其实还算相对稳定了，银行股更难预判的是净资产收益率（ROE）。因为ROE跟两个指标有密切关系，一是净资产（Book Value）、二是净资产回报率。首先，银行股的净资产（也称Equity），按现在的会计准则，受权益变动等的影响，本身很难预判；其次，银行是高杠杆经营行业，净资产收益率ROE，是总资产收益率ROA的10~20倍杠杆变化，本来ROA就很难预测了，然后你再把误差放大十几二十倍，其难度可想而知。
所以，大佬刘看到某些银行股大V张口就来某某银行未来几年ROE是多少，我就觉得他们是在不懂装懂瞎胡扯。因为预测银行ROE的变化，甚至比预测银行股价变化都难。你有本事精准预判银行未来几年的ROE变化，那你还不如直接告诉我未来几年的股价涨跌呢。
回到主题。既然银行的资产收益率这么难预判，作为我们普通的银粉，有没有什么简单好用的指标判断呢？
你别说，还真有。
因为当前我国银行经营的特点，这个关键指标就是净息差，简称息差。
银行做的生意，就是低息把钱揽进来，再高息把钱贷出去。揽进来的钱，就是银行的负债端，放出去的钱，就是银行的资产端。银行赚钱，就是靠资产端利息越高越好、负债端利息越低越好，即息差越大，银行越赚钱。
因为银行经营的连续性，一般来讲，银行的息差变化，是连续变化的，很少上蹿下跳。
所以，预判银行的盈利情况，就简化成判断资产规模和息差变化这两个因素。
一般讲，银行的资产规模总是连续扩张的，法币无通缩嘛。所以，当前判断银行股的经营状况，息差变化，成了关键指标。
息差越大，赚钱越多；息差越窄（小），赚钱越难。国际上，净息差在1.3~1.8%，就是银行经营的盈亏线了。
前些年，银行的资产规模持续扩张，但营收却不怎么增长，净利也是通过释放拨备或节省开支，维持小幅增长，根本原因就是息差持续收窄（下降）。
但是，这种情况，在2026年的春天，发生了确认性的回暖反转。
我们看优秀环太湖城商行的代表——宁波银行，过去几年财报季的息差变化。
2022年四季度：2.02%；
2023年四季度：1.88%；
2024年四季度：1.86%；
2025年二季度：1.76%；
2025年四季度：1.74%；
2026年一季度：1.73%。
可以看出，宁波银行在过去几年，息差在大幅收窄后，趋势越来越缓。2026年一季度，净息差表面上似乎还在下降，但幅度已经很小了，实际上，环比2025年四季度，宁波银行2026年一季度的息差，是变暖回升的。
这种趋势，在最近公告一季报的其它几家银行上，同样得到验证，较2025年报数据，均有明显的回暖迹象。比如：
贵阳银行，1.58 -> 1.66;
平安银行，1.78 -> 1.79;
杭州银行，1.36 -> 1.55。
等到下个星期，A股42家银行2026年一季报全部公告，各位老板可以关注你感兴趣银行的息差变化。我想，结果应当是差不多的。
息差回暖，银行股的春天来了。
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银行股整体估值水温：
6.96倍PE，4.11%股息率，水温71.3度。
一般的，银行股整体估值：股息率>5.5%时加鱼笼，股息率<3.0%时减鱼笼。当前银行股整体分红率28.61%，根据PE=分红率/股息率，可得目前分红率下：PE<5.20时加鱼笼，PE>9.54时减鱼笼，中间持仓调整。
下表是大佬刘长期关注的30家银行股，考虑摊薄效应、业绩变化后的动态估值。（数据更新有延迟）
采用PE、PB、ROE、PA、股息率5个维度估值。当前市场偏好那些被填充、加粗、变色的维度>=3项的银行股。
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大佬刘于2026年04月25日
声明：本文不构成任何投资建议。
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大佬刘的赚钱之道、经验教训、知识智慧，都在这里汇总成体系，构成了《家传武功》。
