【世界500强】沙特阿美在菲律宾的产业地图:从炼油合资到燃料零售网络的重返与重构
- 更新时间 2026-04-03 12:36:11
沙特阿美在东南亚的布局呈现出明显的阶段性特征：早期以炼油合资+原油供应为主，中期调整资产结构、退出部分重资产项目，2024以来转向下游零售终端 + 轻资产扩张。菲律宾作为东南亚人口超1亿、成品油需求持续增长的消费市场，是沙特阿美落实“全球下游扩张、零售网络加密” 战略的关键市场。其在菲律宾的产业布局可划分为三个阶段：1994–2008年控股Petron炼化、2008–2024年轻资产原油供应、2025年至今入股Unioil重建零售网络，完成从资源输出者到综合能源服务商的转型。
沙特阿美在菲律宾最早、最核心的资产是其对Petron Corporation的股权投资。Petron 是菲律宾最大的国有能源企业，也是当地炼化与燃料分销龙头。
1.股权与合作结构
1994年，沙特阿美通过海外子公司收购Petron 40%股权，菲律宾国家石油公司（Philippine National Oil Company, PNOC）持有剩余股权，双方形成对等合作架构。该交易为菲律宾能源领域对外开放的标志性外资项目。
2.炼化产能与市场地位
Petron在巴丹省利迈市运营着菲律宾最大且唯一的炼油厂——巴丹炼油厂。该厂设计原油加工能力为18万桶/日，可满足菲律宾全国约40%的燃料需求，覆盖全国加油站网络与工业、航空、海运燃料市场。
巴丹炼油厂位于吕宋岛西海岸，背靠陆地，面朝南海，既便于通过海运接收进口原油，又能高效地将成品油辐射至包括首都马尼拉在内的核心经济区。
Petron位于菲律宾巴丹省利迈市的巴丹炼油厂的航拍全景，图片来源：网络
3.原油供应与运营协同
沙特阿美为Petron提供长期原油保障，供应占比85%–90%，以中东轻质原油为主，依托海运直达巴丹厂区。
合作模式为：沙特阿美输出原油与炼化技术，Petron负责本土生产、仓储、分销与零售，形成 “原油—炼化—终端” 完整供应链。
巴丹炼油厂卫星影像，影像时间2024年3月27日
4.退出安排
2008年，沙特阿美以约5.5亿美元出售所持全部40%股权，正式退出菲律宾炼化板块。
巴丹炼油厂在菲律宾位置
在出售Petron股权后，沙特阿美在菲律宾不再持有大型实体资产，其产业布局进入“轻资产阶段”。
这一时期的特点包括：
保留对菲律宾的长期原油贸易供应；
不参与本地炼化、加油站运营与终端定价；
以新加坡等区域贸易中心为支点开展对菲律宾业务；
将战略重心转向中国、韩国、马来西亚等炼化投资市场。
从全球战略看，这一调整与沙特阿美当时的投资逻辑一致：优先布局规模更大、需求更稳定的炼化市场，同时减少在中小市场的资本占用。
然而，菲律宾市场本身持续增长：
人口突破1亿，成为东南亚主要成品油消费国；
道路交通、物流、航运、航空用油稳步增长；
本土炼油产能有限，高度依赖进口成品油；
零售燃料市场保持活跃，为外资重返提供条件。
2025年，沙特阿美通过区域平台Aramco Asia Singapore重返菲律宾，以“下游零售+分销终端”为切入点，开启第三阶段布局。
1.核心交易
收购菲律宾本土燃料企业Unioil Petroleum Philippines 25%股权，交易通过菲律宾竞争委员会（PCC）审批，完成交割。
沙特阿美（Aramco）收购尤尼石油（UniOil）股权的签约仪式现场照片，图片来源：Aramco官网
2.Unioi核心资产
运营160多座加油站，覆盖吕宋、维萨亚、棉兰老三大区域；
拥有4座成品油储油终端，具备仓储、中转、配送能力；
业务包含汽油、柴油销售、润滑油及相关能源产品分销。
3.战略目标
(1) 扩大沙特阿美在东南亚的燃料零售网络覆盖；
(2) 导入Aramco燃油品牌与Valvoline润滑油系列产品；
(3) 依托沙特阿美全球炼化产能与海运物流体系，稳定菲律宾市场供应；
(4) 以新加坡为区域枢纽，统筹东南亚贸易、分销与零售业务。
Valvoline润滑油产品，图片来源：网络
总体来看，沙特阿美在菲律宾的产业布局经历了从炼油合资、战略退出，再到零售业务回归的演变路径。这一转变折射出沙特阿美全球战略的调整——从单一资源供应商，转型为覆盖“生产—贸易—终端销售”的综合能源公司。而菲律宾，正成为其在东南亚终端燃料市场的重要增长节点之一。
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