专场讨论二:培育具有国际影响力和竞争力的中国创投品牌

主 持 人：

陈越孟 浙商创投股份有限公司董事长

讨论嘉宾：

李广新 德丰杰龙脉( 上海)股权投资管理有限公司管理合伙人

许小林 华盖资本有限责任公司董事长

宫蒲玲 西安高新技术产业风险投资有限责任公司董事长

蒋月军 浙江如山汇金资本管理有限公司合伙人

陈越孟：大家上午好。非常荣幸担任本次专场的主持人。9月20号国务院印发了《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》，提出了创业投资持续发展的目标，要培育具有国际影响力和竞争力的中国创业投资品牌。今天的主题就是如何培育具有国际影响力的中国创业投资品牌，我想大家非常希望聆听到各位的真知灼见。我下面问四个嘉宾两个问题，第一个问题是中国的创投机构与国外的创投机构相比主要差距在哪里，第二个问题是中国创投机构需要在哪些方面加以努力和提升，我们先从李总开始。  

李广新：我谈谈我自己的经历吧。2000年我回国的时候开始从事创业投资。当时非常羡慕美国的创业投资机构。十几年做下来，差距我个人觉得是国际化。从创业板开了以后，国内市场这几年非常不错，在座很多的创投机构获利也不错，但是财务投资成本增加。但我们的差距在投资的企业在国际上有没有影响，这也是双创提到的问题。比如说十年以前中国只有3个互联网上市，现在互联网上市企业前十名里面有两家，20名里面我们大概有4到5家，这个就是影响力，除了美国的，中国的，日本的有一两家，欧洲的没有，这就是我们的力量。反过来到我们自己创投机构也是这个问题，要让世界的同行或者投资者来敬佩你的话，一定是在一些新经济方面，不管是新经济还是新产业，新业态，新模式，当然新业态新模式国外不是太认同，做的东西有没有让人服气的。这个我觉得这是根本，一定要在国际上竞争。

许小林：你这个提问确实比较大，因为在座我看有很多熟悉的好久不见的朋友尤其是健钧老师坐在下面我不敢乱讲。因为健钧老师经常讲一个话，国外大家看到包括在美国也好是有天使，但没有天使基金，但中国人曾经有一段天使基金是非常流行的，这反映了我们在创投概念上面其实有很大的差距的。我讲两个我个人的感受，从两个最微观的角度。一个是从年龄，一个是从国籍。在中国，从事创投行业的人是非常年轻的，大家基本上都不是从产业出来的，很多都是从学金融学财务出身，平均年龄在30岁左右。美国做创投的很多都是从产业出来的，年龄比较大。另外我最近看一个文章也挺有意思的。它从被创投企业的角度分析美国本土创投企业里面有40%的国籍不是在美国本土出生的，都是外籍。在中国，我们接触了这么多的案例，看一下创始人的国籍，基本上全都是大陆的，港澳台的基本上很少。从这两个方面，无论是从创投人员还是投的创投企业，我比较同意一个观点，美国很多人在创业之后再去做创投有很好的人脉，但是在中国有很多是大学毕业就去创业，创投机构才给予了很多支持，将来的实际结果上会有很大的偏差。这可能不是特别的准确，但我确实有一点担忧。我先说一下微观的观点。谢谢。

宫蒲玲：我觉得是这样的。一方面从大的环境角度来说，我们国内的创投机构面对的制度环节和法律环节跟国外是有很大的差异。另外监管体系和信用体系也还是比较滞后的。所以在大的环境下，造成了我们的创投机构在社会投资人眼里进步不高，造成了我们真正的创投机构融资大量的社会资本，却没有地方去投资。同时真正需要资金的机构融资又比较难，特别是实体企业的融资就更难了。第二，机构的能力跟国外的机构差别比较大。从机构的整个体系建立和管控体系，科学性方面，我们还是一个小学生，很多机构内部的管理和控制体系没有形成。第三，管理团队的专业化水平跟国外的水平差距较大。在这点上，我觉得我们创投委给我们创投机构组织了专业的培训起了很好的作用。第四，创投机构在发现价值和提升价值，特别是实现价值是比较弱的。很多投资机构处于一种不是按照自身的长期投资和价值投资的定位功能在做投资，短期的投资理念的比较多，造成了很多机构竞争力跟国际水平的机构竞争力相比明显偏弱。最近国务院出台的《意见》，很好地解决了困扰创投机构发展的问题，从顶层设计上系统地为我们创投机构进行了规划。随着下一步各方面政策的落实，相信我们创投机构跟国际上的创投机构差距会越来越小，会有一批具有国际竞争力和国际影响力和竞争力的创投机构会大量的出现，谢谢。

蒋月军：刚才主持人给我们列了两个题目，一个是跟国际影响力的创投机构的差距在哪里，第二个我们应该怎么样去追上或者缩小这个差距。今天的主题是三创（创业创新+创投），我对三创的理解是这样的：创投未来的机会应该是非常大的，机会来自于中国的创新，来自于中国的努力，未来十年是投资的大十年。在国家需要转型升级，在创新驱动大的背景下，将迎来更多的优秀创业者。但创业成功的概念非常低，所以需要坚守，需要坚持。创投要志远，视野要能够看到5年，10年以后，这样的创投机构才会形成大品牌。至于差距，我个人理解是这样的：国内的机构有没有可能在未来的5年里去做一些领头。目前我们跟国外机构是存在差距，如何缩小这些差距我们也一直在思考。首先是专业化，需要一批专业化投资机构团队的打造；第二是区域化，区域化是可以确保我们把区域做深做透；第三是国际化，有了国际化的视野后要做国际化的投资，国际化的投资可以拓展我们整个民族品牌在整个国际市场上的影响力。我们国内的机构有没有可能在国外，在以色列在美国在硅谷投资一批新的公司，如果能够投资这样的公司，相信5年10年以后我们机构一定是具有国际影响力和竞争力的企业。

陈越孟：我们知道李总所在的德丰杰是大型的风险投资机构，我想请问李总中国创投打造资本品牌，最可能借鉴国际同行先进的理念是什么？

李广新：打造具有国际品牌的创投不是创业投资一家的事，国务院这次文件发的特别好。我自己从7年以前就做尝试，以前觉得只要赚钱就行了，但是做到一定程度也想打造一个品牌，做出影响力。但是在中国落地我发现确实有个问题，不管从融资角度，退出角度，方方面面的问题，要清算非常难。比如像美国生物医药企业，在中国批完了以后不能赚钱也不能上市。还有税收方面，所以确实是方方面面的环境问题。到今天为止中国的环境改善的越来越好真的是至关重要。

陈越孟：我想请问许总如何树立资本品牌？

许小林：对创投来讲，大家都想成为一个品牌。衡量一个品牌核心的标志是能不能成为百年老店。但即使在百年老店的基础上，大家说中国有多少个100年以上的企业现在还活着？日本有15000多家100年以上的老店，中国只有6家，6家跟1万多家比就可以看出在打造一个品牌上我们的差距。这个差距在哪呢？就是大家说的工匠精神。我们创投行业欠缺一点工匠精神，大家都在做，但做的都不精不深，很多都不是从产业出来的。我们投资更多是在财务方面的考虑，大家更多是看中规模而不是长期。这是大家可以共勉的事情。

陈越孟：请问宫总，培育国际影响力和竞争力，国有创投该如何担当？

宫蒲玲：在大众创新万众创业，包括产业结构调整，产业的转型升级这个过程中，国有创投应该起到一个非常重要的主导作用。大量的资金还是来自于政府的基金做引导，国有创投公司如何在创投行业起到引领作用，主要应该是强化我们的担当和责任意识。刚才说的产业转型也好，升级也好，双创也好，首先我们国有创投应该当之无愧把这个责任担当起来。除责任意识，我们还应该有守信意识。我们国家现在很多的社会资金是没有地方寻找投资的，但是我们各个地方都在做引导基金，但引导基金撬动社会资金还是有一定的难度。这些的问题主要来自于我们出资人投资人对创投机构不了解，不信任。所以作为国有创投机构，应该首先树立起诚信守信的责任，塑造信用创投的理念。国有创投最大的问题是怎么样突破体制和机制束缚。对于国有创投来说，在《意见》出台以后要能够抓住这样的机遇，及时调整好制和机制，建立一套适应市场发展的管控体系，同时培育有专业素养的团队。这样我们能够在未来的经济发展过程中起到我应该起的作用，也能够真正打造出一个具有国际影响力和竞争力的国有品牌，谢谢。

陈越孟：时间关系最后用蒋总用一分钟讲讲民营创投如何补自己的短板？

蒋月军：很简单我们现在的短板在优质。如何发展和培育一些非常合格优质的战略，是我们目前存在的一个短板。我相信如果这个解决了，我们如山资本将来也可以做百亿。

陈越孟：好，感谢大家的分享，谢谢大家。