（按归母净利润亏损上限由高到低）
本榜单覆盖家居、大家居、泛家居、建材全赛道上市企业，数据均来自各公司2025年度业绩预告（截至2026年2月2日），按归母净利润亏损上限排序，标注核心亏损原因，涵盖卖场、定制、厨电、卫浴、防水、水泥、玻璃、陶瓷等细分领域，完整呈现行业下行周期下的企业经营现状。
第一梯队：巨亏超10亿元（行业深度承压，资产减值/地产拖累为主）
1. 红星美凯龙（601828） | 大家居卖场 | 亏损150.0亿-225.0亿元
核心原因：投资性房地产公允价值大幅下调，叠加地产下行致商场出租率、租金双降，大额资产减值计提，成为行业亏损榜首。
2. 全筑股份（603030） | 泛家居/装修装饰 | 亏损25.0亿-35.0亿元
核心原因：地产客户债务风险持续传导，工程回款困难，大额计提坏账与资产减值，亏损较上年急剧扩大。
3. 亚泰集团（600881） | 建材/水泥+地产 | 亏损16.0亿-23.0亿元
核心原因：水泥业务虽实现减亏，但地产板块持续低迷，叠加资产与商誉减值，双主业共同拖累业绩。
4. 美克家居（600337） | 成品家居/高端家具 | 亏损12.0亿-18.0亿元
核心原因：国内高端家具需求疲软，线下渠道转型不及预期，刚性成本高企+资产减值，盈利持续恶化。
5. 木林森（002745） | 泛家居/照明 | 亏损11.0亿-15.0亿元
核心原因：欧洲海外订单大幅下滑，渠道转型增加运营成本，叠加商誉减值，全年由盈转亏。
6. 居然智家（000785） | 大家居卖场 | 亏损8.5亿-11.5亿元
核心原因：投资性房地产公允价值下滑约10-16亿元，地产下行冲击卖场经营，但扣非净利润仍实现盈利，主业基本面未崩。
7. 金隅集团（601992） | 建材/水泥+地产 | 亏损9.0亿-12.0亿元
核心原因：水泥板块精益运营实现扭亏，但房地产业务需求减弱、售价承压，扣非净利润亏损超37亿元，地产拖累显著。
第二梯队：亏损3亿-10亿元（细分赛道需求萎缩，减值/价格战加剧）
1. 西部建设（002302） | 建材/混凝土 | 亏损5.5亿-8.8亿元
核心原因：商品混凝土市场竞争白热化，产品价格下行，原材料成本降幅低于售价降幅，毛利空间大幅收窄。
2. 帝欧家居（002798） | 家居/陶瓷卫浴 | 亏损4.6亿-5.9亿元
核心原因：工程渠道业务持续收缩致营收下滑，家居建材行业需求低迷，叠加信用及资产减值计提，全年延续亏损。
3. 科顺股份（300737） | 建材/防水 | 亏损3.8亿-5.7亿元
核心原因：地产链防水需求疲软，公司主动压降高风险订单致营收下滑，全年计提各类减值损失约7.5亿元。
4. 火星人（300894） | 厨电/集成灶 | 亏损2.7亿-3.7亿元
核心原因：集成灶行业整体需求下滑，市场价格战加剧，渠道与产品结构调整投入增加，盈利承压。
第三梯队：亏损1亿-3亿元（细分龙头承压，由盈转亏/亏损扩大为主）
1. 惠达卫浴（603385） | 家居/卫浴 | 亏损1.8亿-2.16亿元
核心原因：卫浴终端需求不及预期，营收与毛利率双下滑，战略性业务调整叠加资产减值计提，全年由盈转亏。
2. 尚品宅配（300616） | 家居/定制家居 | 亏损2.0亿-2.5亿元
核心原因：地产低迷致定制订单不足，AI整装布局投入增加，费用刚性高企，毛利下滑未能止亏。
3. 江山欧派（603208） | 家居/木门 | 亏损1.8亿-2.3亿元
核心原因：木门行业需求萎缩+价格战，房企客户回款风险波及，计提约2亿元资产减值，全年由盈转亏。
4. 亿田智能（300911） | 厨电/集成灶 | 亏损1.52亿-1.86亿元
核心原因：集成灶行业消费降级，产品结构下移致毛利下滑，亏损同比增幅超670%，行业失速明显。
5. 丰林集团（601996） | 建材/人造板 | 亏损1.0亿-1.48亿元
核心原因：地产链人造板需求疲软，行业产能过剩致产品价格下行，叠加资产减值计提，盈利持续亏损。
第四梯队：亏损0.1亿-1亿元（中小市值企业，微亏/减亏，个别由盈转亏）
1. 坚朗五金（002791） | 建材/建筑五金 | 亏损0.7亿-0.95亿元
核心原因：下游建筑开工不足，工程订单大幅减少，毛利下滑叠加减值计提，主业盈利承压。
2. 曲美家居（603818） | 成品家居/家具 | 亏损0.75亿-1.10亿元
核心原因：国内家具消费低迷，境外有息负债利率高企产生高额财务费用，并购资产摊销持续拖累，连续三年亏损但幅度收窄。
3. 森鹰窗业（301227） | 家居/节能门窗 | 亏损0.42亿-0.53亿元
核心原因：地产竣工不及预期致B端订单下滑，新产品未形成规模收入，应收账款回款困难叠加减值计提，亏损与上年基本持平。
4. 皮阿诺（002853） | 家居/定制家居 | 亏损0.35亿-0.45亿元
核心原因：大宗业务主动收缩，零售市场竞争加剧，地产风险传导至现金流，全年小幅亏损。
5. 中源家居（603709） | 成品家居/沙发 | 亏损0.245亿-0.360亿元
核心原因：跨境电商关税上涨，海外市场毛利下滑，国内渠道拓展缓慢，亏损同比小幅收窄。
6. 中旗新材（001212） | 建材/人造石材 | 亏损0.215亿-0.315亿元
核心原因：行业需求低迷致存货跌价，应收账款坏账计提增加，财务费用上升侵蚀利润。
7. 新疆天业（600075） | 建材/PVC+化工 | 亏损约0.5亿元
核心原因：聚氯乙烯树脂产品价格持续下跌，成本降幅不及售价降幅，全年由盈转亏。
8. 法狮龙（605318） | 家居/集成吊顶 | 亏损0.04亿-0.06亿元
核心原因：行业需求疲软，但渠道优化与降本增效见效，亏损同比收窄超75%，接近扭亏。
第五梯队：玻璃建材细分（前三季度亏损，全年预亏，行业供需失衡）
1. 凯盛新能（600876） | 建材/光伏玻璃 | 前三季度亏损5.96亿元
核心原因：光伏产业链供给错配，光伏玻璃价格大跌，叠加带息负债增加致财务费用高企，全年预亏。
2. 安彩高科（600207） | 建材/光伏+浮法玻璃 | 前三季度亏损3.57亿元
核心原因：光伏玻璃、浮法玻璃售价双降超29%，行业供需失衡，全年业绩延续亏损。
3. 金晶科技（600586） | 建材/玻璃+纯碱 | 前三季度亏损2.69亿元
核心原因：玻璃产品销量、价格双降，纯碱业务盈利难以对冲，全年预亏。
榜单核心说明
1. 数据范围：仅收录2026年1-2月发布2025年度业绩预告的A股上市企业，未发布预告、全年盈利企业未纳入（如富森美、欧派家居、蒙娜丽莎等）。
2. 亏损主因：地产周期下行为全行业核心拖累，叠加资产/坏账减值计提、行业价格战、海外订单下滑三大因素，成为企业亏损主要推手。
3. 行业特征：① 家居卖场、装修装饰、水泥地产双主业企业亏损最严重，均受资产估值、地产链传导影响；② 集成灶、定制家居等家居制造板块集体失速，由高增长转入亏损/利润大幅下滑；③ 玻璃建材受光伏、地产双重需求低迷影响，行业供需失衡致价格大跌。
4. 特殊情况：部分企业虽归母净利润亏损，但扣非净利润盈利（如居然智家），亏损主要由非经营性资产减值导致，主业基本面未发生实质性恶化。
